發表
我的網誌
(圖片來源：shutterstock)
全球半導體產業迎接擴廠高峰期，設備業者將直接受惠
根據市調機構資策會產業情報研究所(MIC)近期發佈的半導體研究報告，預期隨著庫存調整結束，再加上長期趨勢如先進製程、AI、高頻寬記憶體(HBM)蓬勃發展，全球半導體廠資本支出將在 2024 年重返正成長 2% 達 1,613 億美元，2025 年更將迎來 13% 高成長達 1,826 億美元。
另外前陣子國際半導體產業協會(SEMI)也發佈晶圓廠展望報告，指出在高效能運算(HPC)、記憶體市場復甦之下，全球用於前端設施的 12 吋晶圓廠設備支出將在 2024 年達 971 億美元，並可望於 2025 年成長 20% 達 1,165 億美元，佔全球半導體設備資本支出比重 6 成以上，顯示晶圓廠擴建是該行業主要動能。
綜觀台股供應鏈，由於台灣半導體產業聚落完善，且台積電(2330)貴為全球晶圓代工龍頭，受惠其擴建廠房的規劃相當明確，相關設備業者將最直接受惠，包含帆宣(6196)、漢唐(2404)、京鼎(3413)、弘塑(3131)等。
帆宣(6196)估值相對低估，法人預估未來 2 年 EPS 將連續創高
本篇文章將以估值還相對低估的帆宣(6196)作介紹。首先觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估帆宣(6196) 2024 年 EPS 將成長 6.4% 達 11.66 元，且 2025 年 EPS 可望再成長 10% 至 12.83 元，獲利將連續創歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。
帆宣(6196)：無塵室與機電系統整合工程服務商
帆宣(6196)成立於 1988 年，並在 2002 年掛牌上櫃、2004 年轉上市，屬於鴻海(2317)集團成員之一，鴻海(2317)透過子公司持股樺漢(6414)約 26% 股權，而樺漢(6414)再透過子公司持股帆宣(6196)約 42% 股權。
公司成立初期以代理銷售半導體 IC、薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)、發光二極體(LED)、IC 封裝等產業所需設備材料為主，而後跨足至無塵室及機電統包工程，以圖 2 營收比重來看，目前主要分為 4 大事業群。
「自動化供應系統」為近年成長最快速的事業，產品包含特殊氣體、化學品自動供應系統、廠務監控系統之規劃、設計、安裝、測試等一條龍服務，主要大客戶為台積電(2330)；「高科技設備材料」主要是代理銷售化學品及耗材如蝕刻液、研磨漿、植球機、LCD 光阻材料等，大客戶為台積電(2330)、ASML(艾司摩爾)；「整合系統」為承包半導體、面板廠等產業之無塵室及廠區興建，大客戶為日月光投控(3711)；「客製化設備研發製造」提供半導體、光電產業客戶量身訂製的廠務自動化設備及製程設備等，大客戶為 MU(美光)、AMAT(應用材料)。
接著從圖 3、圖 4 觀察帆宣(6196)近年營運狀況，不論是從營收與獲利來看皆呈現逐年成長態勢，主因受惠各種新興應用推陳出新，促使科技業者不斷擴建廠房或升級相關生產設備，進而帶動公司同步成長。
不過可以發現 2023 年營收雖然創歷史新高，EPS 卻出現小幅下滑，主要是當年絕大部份成長來自於最低毛利的「自動化供應系統」業務，使得整體毛利率下滑至 10% 以下創歷史新低，該業務動能主要是台積電(2330)因應客戶在美國建廠，然而美國建廠所需成本相對較高所致。
現在訂閱不敗存股術 APP，終生享 6 折優惠！
升級後即可閱讀完整財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容：
- 每月至少 4 篇時事分析文章
- 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單
- 選股策略完整公開（含老師口袋清單）
- VIP 專屬社團，老師親自解惑
- APP 獨家音頻 30 部
現在訂閱不敗存股術 APP，終生享 6 折優惠！
升級後即可閱讀完整財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容：
- 每月至少 4 篇時事分析文章
- 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單
- 選股策略完整公開（含老師口袋清單）
- VIP 專屬社團，老師親自解惑
- APP 獨家音頻 30 部
