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【基本面】贏勢股 APP 選股分析- 上品、川湖、聯亞- 20240229
【技術籌碼】贏勢股 APP 選股分析- 京鼎、奇鋐、復盛應用-20240228
▌ 贏勢股 APP 基本面選股主要包含未來營收、淨利的成長動能，以及市場預估值的調升。本文根據 3/18 (收盤後) 贏勢股 APP 的篩選結果，從贏勢股及價值股的基本面去做分析。
- 總分：以基本面、技術面、籌碼面計算出來的相加的個股分數，分數越高越好。
- 本益比位階：以本益比標準差來判斷，負值代表低估，數值越低越好。詳情可參考另一篇文章。
- 營運雷達：以四項指標「庫存」、「研發」、「合約負債」、「ROE」判斷營運表現，各指標滿分為3分，總分最高12分，雷達面積越大，營運越正面。
▌ 3/18 贏勢股總分前五高的是文曄(3036)、上品(4770)、泓德能源(6873)、富世達(6805)、群光(2385)，而排名進步較大的有裕民(2606)、光洋科(1785)、頎邦(6147)。本次挑選文曄(3036)、泓德能源(6873)、富世達(6805)，做簡短基本面分析。上品(4770)可參考前次報告-上品
※ 先前分析過之標的可參考：0229-上品、川湖、聯亞；0219-立隆電、旺矽、士電；0131-信驊、金像電、日月光；0117-詮欣、M31、勤誠；0103-南港、南亞科、祥碩；1227-IET、力山、宏碁；1218-晶豪科、凱美、強茂；1205-信錦、佳邦、亞光；1128-華泰、威剛、潤隆；1116-敦泰、昇貿、原相；1107-光洋科、台驊投控、義隆；1031-泰碩、鈊象、宏捷科；1026-葡萄王、茂順、東和鋼鐵；1016-誠美材、材料-KY、泰茂；1003-偉詮電、華星光、群聯；0927-東科-KY、森崴能源、聖暉；0918-凌陽創新、敦泰、元山；0909-界霖、鴻準、中信金；0830-定穎投控、來頡、全新；0816-光頡、安普新、奇鋐；0809-弘塑、國統、創見；0804-力致、彩晶、聯陽；0728-愛普、瑞昱、台灣大；0719-優群、義隆、瓦城；0715-漢唐、智冠、貿聯；0707-興勤、倉和、騰輝電子；0630-材料-KY、鳳凰、億光；0624-友訊、台光電、宜特；0616-和泰車、正新、中化生；0607-耕興、中磊、遠傳
↑ 2024/3/18 贏勢股 APP - 贏勢股篩選結果 *依總分高低排序*
1. 文曄(3036)：文曄為全球第四大、國內第二大的IC通路商，從事半導體相關零組件之代理經銷業務，國內同業的規模僅次於大聯大(3702)。2023營收來源可分為手機領域 28.3%、資料中心及伺服器相關 21.9%、通訊類 13.5%、工業應用類10%、電腦及周邊 9.9%、消費性電子產品 8.6%、車用電子類 7.8%；區域主要集中於亞洲市場，中國佔比約六成、台灣約15%；2023年全年營收 5945億，年增4%，創新高，毛利率 3.1%，年減0.4個百分點，營業利益率 1.4%，年減0.7個百分點；今年前2月累積月營收為 1256億，年增55%。
公司收購加拿大通路商Future 100%之併購案(收購金額為38億美元)，預計於上半年完成，下半年可望開始貢獻營收，Future 主要業務領域為工業45%、消費性 21%、汽車電子 12%、通訊 10%、電腦及週邊 4%、其他 8%，銷售區域相對平均，亞洲 36%、美洲 38%、歐洲、中東及非洲 26%；Future在車用及工業用電子上的著墨較深，對文曄以消費性電子(含手機、通訊)類為主，具備一定的互補性，同時也有助於擴充歐美市場。市場預估收購後公司市佔率可望由12%提升至約16%。
展望2024年，公司預估1Q營收為年增42%、季減10%，又以資料中心及伺服器可望季增兩成為主要動能，車用及消費性電子預估在持平左右，工業及通訊略為季減，手機及電腦則受到淡季影響，季減衰退10-30%；長期而言，通訊、車用、資料中心及伺服器為公司主要的發展重心。
市場預估 2024-2025 年營收成長分別為 37%、19%；淨利成長為 164%、80%；EPS 為 9.87元、18.89 元，目前本益比約為 18倍，本益比位階為 1.24倍，評價偏高。*市場預估值來自路透
資料來源：股市隱者 APP
2. 泓德能源(6873)：泓德能源為能源業者，主要業務為太陽能案場之開發、設計、與工程統包，發電業務與幾家國內壽險公司合資開發，售電業務則透過旗下子公司-星星電力及星舟快充，分別負責綠電購售及充電站營運，儲能業務則與士電(1503)、宸鴻(3673)等公司策略合作，跨入儲能及充電樁設備市場；目前 95%營收來自於工程合約收入，未來要逐步轉型為以智慧電力服務公司；公司目前於創新板上市，已申請轉一般板上市。2023全年營收 58億，年增15%，毛利率24.8%，年增9.6個百分點。
展望2024年，光電預計開工量體超過350MW、儲能開工容量超過160MW，工程營收將於下半年起大量認列，且受惠於材料成本優化，光電、儲能等毛利有望上升。
市場預估 2024-2025 年營收成長分別為 90%、55%；淨利成長為 70%、35%；EPS 為 13.14元、17.65 元，目前本益比約為 12.6 倍，因上市期間短，本益比位階請參考下圖。*市場預估值來自路透
資料來源：股市隱者 APP
3. 富世達(6805)：富世達為電腦及手機零組件廠商，主要生產轉軸零件，2023年營收約八成來自於摺疊手機轉軸、兩成來自於筆電，主要客戶為中國華為(約占6-7成)、及美國Ｍotorola (約佔15%)，國內競爭者包括兆利(3548)、新日興(3376)；公司甫於2023/11上市，為奇鋐(3017)轉投資的子公司，在母公司帶領下順利切入伺服器滑軌領域，初期以一般伺服器滑軌為主，1Q24開始小量出貨，待越南廠產能開出後，出貨將逐步放大，同時公司也正在驗證高U數伺服器滑軌產品。2023全年營收為56億，年增13%，毛利率23.35%，年增0.1個百分點，營業利益率15.6%，年增0.15個百分點；今年前 2月累積營收 11億，年增148%。
展望2024年，華為及Motorola在下半年均將推出新款摺疊手機，華為更將推出三折機，目前訂單能見度已到第三季，同時伺服器滑軌出貨量可望逐步放大，預估今年占比達5%，今年營運展望樂觀；另外公司也有望切入另一家美系客戶成為第二供應商，仍待下半年更明朗確認(若有則貢獻將落在明年)。
市場預估 2024-2025 年營收成長分別為 111%、70%；淨利成長為 166%、80%；EPS 為 25.34元、45.80 元，目前本益比約為 37倍，因去年底甫上市，本益比位階請參考下圖。*市場預估值來自路透
資料來源：股市隱者 APP
※ 先前分析過之標的可參考：0229-上品、川湖、聯亞；0219-立隆電、旺矽、士電；0131-信驊、金像電、日月光；0117-詮欣、M31、勤誠；0103-南港、南亞科、祥碩；1227-IET、力山、宏碁；1218-晶豪科、凱美、強茂；1205-信錦、佳邦、亞光；1128-華泰、威剛、潤隆；1116-敦泰、昇貿、原相；1107-光洋科、台驊投控、義隆；1031-泰碩、鈊象、宏捷科；1026-葡萄王、茂順、東和鋼鐵；1016-誠美材、材料-KY、泰茂；1003-偉詮電、華星光、群聯；0927-東科-KY、森崴能源、聖暉；0918-凌陽創新、敦泰、元山；0909-界霖、鴻準、中信金；0830-定穎投控、來頡、全新；0816-光頡、安普新、奇鋐；0809-弘塑、國統、創見；0804-力致、彩晶、聯陽；0728-愛普、瑞昱、台灣大；0719-優群、義隆、瓦城；0715-漢唐、智冠、貿聯；0707-興勤、倉和、騰輝電子；0630-材料-KY、鳳凰、億光；0624-友訊、台光電、宜特；0616-和泰車、正新、中化生；0607-耕興、中磊、遠傳
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【技術籌碼】贏勢股 APP 選股分析- 京鼎、奇鋐、復盛應用-20240228
