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⚠️本篇為心得分享，已發生之事實，非針對特定個股暗示未來買進或賣出。
在過去幾年，阿格力在APP中寫了非常多跟產業解析與公司營運的文章，但在心法上的分享比較少。所以2024要帶給大家新的氣象，新的一年來聊聊何時我會停利跟停損股票。
先講大原則，我停損跟停利主要不是看%數，而是遵循基本面。如果我套牢的時候，公司的基本面不變，那我就會放著，畢竟股價是很多層面所影響的，所以我價值投資進場，只要價值還在預期內就不會太波動。今天就講講幾個近期我執行停利或停損例子，也由於我沒在帶進帶出，所以我會用原則性與不公開個股部分來教學。
⚠️本篇為心得分享，已發生之事實，非針對特定個股暗示未來買進或賣出。
在過去幾年，阿格力在APP中寫了非常多跟產業解析與公司營運的文章，但在心法上的分享比較少。所以2024要帶給大家新的氣象，新的一年來聊聊何時我會停利跟停損股票。
先講大原則，我停損跟停利主要不是看%數，而是遵循基本面。如果我套牢的時候，公司的基本面不變，那我就會放著，畢竟股價是很多層面所影響的，所以我價值投資進場，只要價值還在預期內就不會太波動。今天就講講幾個近期我執行停利或停損例子，也由於我沒在帶進帶出，所以我會用原則性與不公開個股部分來教學。
停利範例：持股有賺錢，但營收開始轉弱
很多人會好奇持股賺錢了，什麼時候該出場？是獲利的幾%？我在前幾個月一個例子是看到營收開始轉弱，而且這個幅度非常強，當時從累積年增率20％以上，降低到單月跌破20％，最後則是單月只剩年增3.97％，我就毅然決然停利出場。
圖ㄧ、營收成長趨勢下滑是警訊
不過要補充說明的是，其實很多公司的營收趨勢往下走，可能公司本質沒什麼改變，只是去年營收基期高所致。例如去年大樹(6469)在五月營收年增率衰退6.23％，但其實是2022年同期有疫情的業績貢獻所致，果不其然在六月後到年底的每月年增率都是正成長。
因此必須從兩個面向輔助判斷，第一是公司產業型態，像我停利的這家公司就是連動工業與汽車的零件製造商，觀察過去的EPS就可以知道有大小年，所以營收走弱時我會想說是不是要走入比較弱的週期。第二個就是看法說會或公司展望，當時公司高層對媒體表示接下來對訂單比較保守看待。綜合營收開始成長性減少以及產業特性，加上公司派說法是展望保守，我就停利了，回頭看也確實是對的。
圖二、EPS趨勢知道公司營運有高低起伏
停損範例：股價套牢，且配息應該不樂觀。
接著聊聊停損，本篇分享兩個停損邏輯，其實也適用上面講的原則。當有持股虧損一些些，然後又看到營收轉弱且公司派也不樂觀，那先停損是比較好，避免損失擴大。
而另外一個停損邏輯也很理性，就是公司配息底氣很差且當時又套牢。試想當你持股如果套牢，而且又無法配息，那對於降低成本或者增加股價防禦力都沒幫助，當然就停損。在APP中有一個功能就是「配息底氣」，可以看「其他權益」加上「未分配盈餘」，特別是用金融業，因為很多金融業者的EPS是正的，但是其他權益卻是虧錢（代表有未實現損失），就可能影響配息。
以我已經停損的壽險股為例，在2023當年沒配發任何股利，儘管當年帳面的EPS是正的，但仔細看前一年的配息底氣已經從第一季258.63億降到第四季僅剩下23.75億，所以沒配息根本不用等公佈就知道答案。不過當時我也沒停損，因為想說也沒持有很多，對整體資產不痛不癢，不然等等看降息好了，對壽險的業績有機會恢復。
結果2023第三季的配息底氣又大幅衰退，其他權益虧387.9億，但未分配盈餘僅有109.52億，這樣2024年要配股利真的很拼，就算有配也無法配多少。既然都知道結果了，先清出資金轉移到盈餘有成長的公司不是比較實際嗎？
圖三、壽險股的配息底氣可看其他權益與未分配盈餘
停損知易行難，如何有勇氣停損？
如果大家喜歡此篇，可以到APP社團留言給我，以後可以多分享這種實際的心得。最後補充如何幫助執行停損，有一個比較符合人性的方法是「停利換停損」，我近期就把我本來就設定短線賺錢就賣的股票賣掉，然後同步賣掉虧損的股票，就比較不會心痛。用總資產的損益去看待停損，就不會執著在個股的虧損痛了，就像ETF也會汰弱留強，才能持盈保泰。
