會議紀要續鴿，四大指數齊揚

以巴衝突持續帶來避險觀望，但昨(11)日公佈的FOMC會議紀要中，顯示Fed決策者普遍認為貨幣政策的立場處於限制性領域，部分認為再次升息是適當的，有些人則認為可能沒有必要進一步升息。並同意後續謹慎行事，每次會議的政策決定將繼續基於即將獲得的整體資訊及其對經濟前景和風險平衡的影響，也令4Q23剩餘時間，經濟數據反應的基本面動向保持敏感，昨(11)日美股四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.19%~0.73%。。

 

PPI續揚，美元指數未能收復月線

昨(11)日美國9月PPI月率錄得0.5%，高於市場預期的0.30%，低於前值的0.70%，
美國9月PPI年率錄得2.2%，高於市場預期的1.60%，與前值的2%，
美國9月核心PPI月率錄得0.3%，高於市場預期與前值的0.20%，
美國9月核心PPI年率錄得2.7%，高於市場預期的2.30%，與前值的2.5%，

而本次PPI數據增速高於預期，主要來自能源成本上升，但扣除波動較大的食品和能源後，核心PPI表現同樣高於預期與前值，顯示現階段雖然Fed將利率提高至限制性水平的影響持續反應，但高利率也導致存款服務成本走揚，帶動9月PPI表現高於預期，

Bloomberg經濟學家Eliza Winger表示：「9月PPI加速成長後，油價波動可能會在未來造成物價壓力。另外在不利的供應衝擊和核心PPI年增速，遠高決策者2%的通膨目標情況下，Fed可能會謹慎行事。」昨(11)日美指數終場收跌0.04%，未能搶回月線上。

延續先前看法「因下半年度升息預期出現變動，本週月線為多方沿續氣勢重點，未能搶回月線則9/29前低(頸線)不宜失守，如失守，則宜留意回測季線風險。」

 

美元續弱，英鎊上探月線

昨(11)日無重點數據公布，英國招聘與就業聯合會(REC)昨(11)日表示，9月份英國雇主在兩年半多的時間裡首次削減了職位空缺，並再次減少了招聘人數。這加劇了勞動力市場降溫的跡象，

但先前持續提及，市場對於英國經濟看法普遍審慎，且現階段較難維持限制性水平的貨幣政策來對抗通膨，而國際貨幣基金組織(IMF)前(10)日在預測報告中下調展望並認為仍有升息對抗通膨必要性，導致4Q23剩餘時間，市場對於「經濟能否支撐貨幣政策」仍為關注重點，昨(11)日市場重新評估Fed下半年度升息預期，美元指數未能收復月線，為非美貨幣讓出表現空間，英鎊/美元終場收漲0.21%，一度上探年線。

 

德國CPI符合預期，歐元第二日站上月線

昨(11)日德國9月CPI月率終值錄得0.3%，符合市場預期並持平前值，
德國9月CPI年率終值錄得4.5%，符合市場預期並持平前值，
德國9月調和CPI月率終值錄得0.2%，符合市場預期並持平前值，
德國9月調和CPI年率終值錄得4.3%，符合市場預期並持平前值，

綜上來看，德國聯邦統計局(Destatis)昨(11)日公佈的德國CPI數據符合預期並持平前值，對比8月份年率的6.1%，則有明顯降幅，且為連續第3個月放緩，又為俄烏戰爭以來最低，其中，服務價格年率錄得4%，低於前值的5.1%，商品價格年率錄得5%，低於前值的7.1%，能價格年率錄得1%，遠低於前值的8.3%，食品價格年率錄得7.5%，低於前值的9%，反應本次表現主要為能源價格回落所帶來的成果，

而本次德國CPI表現，相對推升歐洲央行(ECB)可能結束本次升息循環的預期，只是，過往歐洲央行(ECB)一再提及央行設定的2%目標，4.5%明顯仍有翻倍距離，令歐洲央行(ECB)仍將考慮維持現有利率水平，且無法排除於經濟許可的背景下，升息加速通膨回落至2%目標的風險，加上美元指數未能收復月線讓出表現空間，昨(11)日歐元/美元終場收漲0.13%，第二日站上月線，延續「站穩後有利多方反彈先看年線」的看法。

 

美元、美債未能轉強，金市劍指月線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致2023下半年度市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節，汽車罷工擴大，同樣為美國GDP表現帶來觀望，又有以巴衝突做為新的觀望因子，避險情緒有利金市底部，

而美元失守月線後未能搶回，相對有利美元計價的金市，壓制金市的美債殖利率表現上，2年期美債殖利率嘗試固守季線，3、5年期美債殖利率也在雙雙失守月線後未能搶回，相對利於不孳息的金市多方取得發揮空間，昨(11)日黃金/美元震盪收漲0.73%，以1,874.00美元/盎司作收，如搶回8/18前低與6/29前低，有利多方搶回年線消化月線反壓。

 

消化以巴衝突，美、布油雙失季線

油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為下半年油市底部帶來供需吃緊預期， OPEC+的小組會議上，沙烏地阿拉伯和俄羅斯也表明將繼續自願削減供應以支持市場，並未對原本的石油產量政策做出任何調整，

但美國針對以巴衝突確實祭出制裁手段之前，而市場反應以巴衝突變因之後，將逐步冷靜評估中東地區的供應，部分焦點落於中國恆大倒台，滄州、盛京兩間銀行所引發的擠兌潮，其中滄州銀行緊急發出澄清公告，但並未能緩解擠兌情況，令市場持續關注是否蔓延成更廣泛的金融危機，令中國通縮的經濟雪上加霜，昨(11)日美、布油終場分別震盪收跌3.11%、2.35%，雙失季線

中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，因美、布油雖搶回季線，但月線反壓又有頸線在上牽制，站穩季線可嚐試搶短但宜留意建倉成本，並以季線為守，維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Ozempic取得斬獲，DaVita一度重挫逾21%

S&P500 11大板塊漲8跌3，房地產、公用事業2大板塊終場分別收漲2.02%、1.62%，表現較佳，能源、消費必需品2大板塊終場分別收跌1.29%、0.68%，表現較平。成分股中Catalent、Amgen終場分別收漲5.58%、4.55%，表現最佳，DaVita、Baxter International終場分別收跌16.86%、12.27%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅1.86%，Amazon漲幅1.81%，Netflix跌幅1.98%，Apple漲幅0.79%，Alphabet漲幅1.80%。

值得留意的是，由於Novo Nordisk A/S前(10)日表示，將提前停止一項研究Ozempic治療糖尿病患者腎衰竭的試驗，因為中期分析清楚表明該治療將取得成功。Novo Nordisk A/S表示，根據監督研究的獨立數據監測委員會的建議，該試驗將提前近一年停止。如果根據中期分析有明確證據顯示藥物將會成功或失敗，獨立監察員可以建議提前停止試驗。

Ozempic的消息有利於Novo Nordisk A/S，因Ozempic為現階段健康、健身領域最受歡迎的品牌之一，Tesla創辦者Elon Musk於社交媒體X上發言指出「減肥藥Ozempic實際上影響Walmart的食品銷售，肥胖是導致全球死亡和疾病的主要原因。GLP- 1受體激動劑已被證明有助於減重和治療糖尿病。與好處相比，副作用微乎其微。不要讓恐懼阻止你過上更健康的生活。」

而Novo Nordisk A/S的Ozempic、Wegovy皆是GLP-1受體激動劑藥物，它能夠刺激胰島素分泌，減少食慾，減緩胃排空。主要用於治療第2型糖尿病，但美國食品藥物管理局(FDA)已批准其中一些用於肥胖治療，令Novo Nordisk A/S、Eli Lilly依靠GLP-1類藥物帶動營運動能，其中Novo Nordisk A/S的市值更因此超車LVMH，躍升歐洲市值最高的公司，

但該消息卻不利競敵表現，Ozempic所取得的成功，雖無法表示DaVita在腎臟病治療領域失去表現空間，但勢必排擠生存空間，昨(11)日DaVita向下跳空一度大跌21.56%，雖在失望性賣壓稍減後逐步收斂跌幅，但終場仍重挫16.86%，失守年線。

 

勞資對立升高，福特(Ford)遭擴大罷工

道瓊成分股跌多漲少，Amgen、Boeing終場分別收漲4.55%、1.31%，表現較佳。Chevron、Johnson & Johnson終場分別收跌3.27%、1.38%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Coherent、Monolithic Power Systems終場分別收漲5.23%、2.46%，表現較穩。Lattice Semiconductor、GlobalFoundries終場分別收跌1.43%、1.36%，表現較弱。

值得留意的是，昨(11)日文中提及，美國汽車工人聯合會(UAW)罷工仍有升級風險，昨(11)日稍晚美國汽車工人聯合會(UAW)宣布決定將罷工行動升級,福特(Ford)位於肯塔基州的「路易斯維爾」車廠，客貨車生產線的8,700名工人停工，就美國汽車工人聯合會(UAW)對福特(Ford Motor)、通用(General Motors)與斯泰蘭蒂斯(Stellantis)等三大巨頭發動罷工以來，本次規模最大。

但因福特(Ford)客貨車是福特(Ford)利潤最豐厚的車系之一，肯塔基州客貨車生產線更是全球最大車廠之一，年銷售額達到250億美元，約占福特(Ford)全球營收的1/6，主要生產高價位的F系列Super　Duty客貨車，以及林肯領航員和福特Expedition大型SUV系列，

先前提及，美國汽車工人聯合會(United Auto Workers)擁有規模約8.25億美元的罷工基金，本次擴大罷工，除顯示美國汽車工人聯合會(UAW)確實擁有對抗底氣，且帶動市場回顧先前福特(Ford)達成的部分協議條件，本就不利於財報毛利率表現，肯塔基州的「路易斯維爾」車廠出現罷工，也勢必加深觀望，於勞資取得共識前，市場對美國最後一季度的GDP表現看法也轉趨審慎。

 

外資續買，加權笑納季線

由資金面來看，由資金面來看，昨(11)日美元指數收跌0.04%，未能搶回月線，有利新台幣多方轉強，而市場關注的台積電ADR續強，昨(11)日終場收漲1.53%，技術面順利上探季線反壓，同樣有利今(12)日加權多方反攻。今(11)日日經開高搶回月線後順勢突破季線，加上韓股今(12)日開高後也震盪試圖挑戰年線，激勵加權早盤多方，電、傳開高走高，且稍晚開盤的恆生、上證雙雙開高，有利加權延續氣勢，在電、傳延續走高態勢的背景下，金融也跟上腳步，加上AI回神，令加權搶回季線後續揚，

盤面部分，台積電(2330)開平走高終場收漲1.1%，技術面順利突破收復半年線後突破季線，重返多頭，AI族群則於昨(11)日消化以巴衝突升溫帶來的擔憂，今(12)日逆勢反軋，指標創意(3443)開高走高一度大漲9.52%，世芯-KY(3661)延續創高震盪態勢，終場收漲1.08%，昨(11)日重挫的緯創(3231)開高震盪收漲4.38%，消化月線壓力，技嘉(2376)漲逾3%，緯穎(6669)、光寶科(2301)也雙雙漲逾2%，加上矽智財、CoWoS、再生晶圓、記憶體、高速傳輸以外，被動元件雙雄國巨(2327)、華新科(2492)也浮現買盤點火，非金電部分，台塑四寶續揚，東陽(1319)營運展現最強淡季，股價強攻漲停，裕隆(2201)大漲6.60%，盤面百花齊放，加權指數終場收漲153.88點，以16,825.91點作收，成交量3,031.6億，技術面收復季線重返多頭。3大類股指數全數收漲，33大類股指數漲多跌少，化工、居家生活2大類股指數終場分別收漲2.33%、1.91%，表現較佳，數位雲端、運動休閒2大類股指數分別收跌0.69%、0.38%，表現較弱。

OTC櫃買指數中，千金股腳步不一，信驊(5274)、力旺(3529)終場漲跌幅分別為-4.94%、+3.13%，譜瑞-KY(4966)震盪收漲0.93%，無力上攻，續守千元，大盤族群百花齊放，中小相關個股也多有表現，先前光通、網通強勢指標的華星光(4979)強攻漲停，波若威(3163)也藉勢收復月線，終場收漲4.65%，大盤AI反軋，中小也有巨有科技(8227)強攻漲停，且創意(3443)領軍矽智財，M31(6443)營收表現亮眼，也激勵午盤多單點火，股價大漲9.11%，突破季線，被動元件雙雄漲勢，順利點燃中小被動，佳邦(6284)漲停做先鋒，信昌電(6173)也開平走高終場收漲3.41%，OTC櫃買指數百花齊放，開高走高終場收漲1.22%，再度笑納季線、半年線、月線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+284.66億元

外資：+239.81億元

投信：+19.94億元

 

Q2虧轉盈，9月雙增，佳邦(6284)鎖萬張漲停

權值股部分，華新科(2492)9月營收29.35億，月增2.4%、年增6.6%，創15個月新高，3Q23營收86.81億，季增5.6%、年增5.5%；1~3Q23營收247.22億，年增11.2%。華新科(2492)先前預估，2H23受惠車用、通訊需求，以及陸系中低階手機回溫，營運好轉，2023全年可望追平2022年。

子公司天線及電感廠佳邦(6284)9月營收6.5億，月增8.5%、年增14.7%，改寫歷史單月新高；3Q23營收18.49億，季增16.1%、年增14.3%；1~3Q23營收48.34億，年增1.2%，由衰退轉為成長，創同期歷史次高，且先前佳邦(6284)在1Q23 EPS已達0.57元，由虧轉盈，2Q23 EPS近一步跳增至1.58元，優於2Q22的1.54元，

而佳邦(6284)認為，一台燃油車1~2支天線，電動車估計最少8支天線起跳，市場面會愈來愈擴張，佳邦(6284)垂直/橫向都有在做，目前打入車用的產品主要是GPS、全球市佔約30%，目標要到50%，並會在推車用時一併推功率電感或保護元件給客戶。今(12)日隨被動元件雙雄國巨(2327)、華新科(2492)出現買盤點火，終場分別收漲3.04%、5.88%，佳邦(6284)同有買盤力拱，股價強攻漲停，終場緊鎖萬張漲停。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

M31(6643)前三季創同期新高，股價重返多頭

個股部分，M31(6643)9月合併營收為1.53億，月增8.5%、年增36.2%，僅次於2022/12歷史高點，3Q23合併營收4.32億，季增24.3%、年增33.7%，也創單季歷史次高。1~3Q23合併營收為10.93億，年增25.5%，創歷年同期新高。

且因矽智財(IP)大廠安謀(Arm)掛牌後為提高毛利及獲利，開始調整營運策略，將持續淡出基礎元件(Foundation)矽智財市場，M31(6643)因可持續供應基礎元件矽智財，接單動能正持續擴大，可望瓜分市占。目前M31(6643)已經邁進12奈米製程市場，授權金及權利金持續看增，今(12)日午盤浮現多單點火，終場大漲9.11%，突破季線。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，技術面上，費半昨(11)日收漲，技術面於收復8/18前低(頸線)續揚上探季線反壓，S&P500昨(11)日收漲，第二日站上半年線，消化9/21空方缺口，那指昨(11)日續強上探季線反壓，道瓊昨(11)日第二日固守年線，消化月線反壓，亞股部分，恆生今(12)日延續反彈勢圖上看季線，上證今(12)日收復5日短均後上探月線，韓股今(12)日收復年線，逐步消化空方複合頂型態風險帶來的觀望，現階段指標日經今(12)日收復季線重返多頭，進一步緩解破頸觀望，回觀台股，短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，今(12)日多檔重點權值的AI族群再度回神，有利帶動加權短線格局嚐試站穩季線，突破9/15前高則有利多方劍指7/31前高17,463.76點。

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