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升息末段資金流向美大型科技股
今（2023）年以來，以美股為首的國際股市及台股，在生成式 AI 橫空出世所引領的浪潮下，整體氛圍偏多。而近期公布的美國 6 月消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)年增率雙雙低於預期，使得市場預判聯準會（Fed）的升息循環處於末端，情勢似乎有利於多頭氣勢延續。
整體而言，在聯準會去年 3 月啟動暴力式升息至今，美國經濟仍能保持溫和擴張，其關鍵在於就業市場穩健成長、超額儲蓄支撐民眾消費，「軟著陸」的可能性增高。不過，現階段美國通膨的下滑，主要還是以能源及食物價格為主的「商品通膨」收斂的貢獻，然而「服務業通膨」仍處高位，就業相關數據還是過熱，包括失業率走低、薪資年增走高、勞動參與率停滯，以及自願離職率上升，這些跡象都顯示通膨有其僵固性，因此聯準會不會很快降息，此事我們要有非常清楚的認知。
下半年全球經濟雖然面臨衰退的風險，企業獲利有可能隨之下修，但是 AI 科技的創新進步，有機會使得美國經濟修復且迎來「軟著陸」，也給了資本市場嶄新的動力。生成式 AI 是 1995 年網際網路興起之後的第 2 個科技革命，各家企業都視為轉型的重大契機，深恐因投入不足而被淘汰，更有一些國家將 AI 視為下個階段提升國力的國家戰略。
目前除輝達（Nvidia）與超微半導體(AMD)發展硬體 AI 晶片外，微軟（Microsoft）、Google 與 Meta 等也相繼宣布投入 AI 應用發展，勢將帶動各行各業跟進採用 AI 技術，而 AI 的硬體供應鏈都在台灣，晶片零組件、伺服器、散熱、高速傳輸、高效能運算（HPC）與矽智財(IP)等族群，自然是下半年台股的關注重點。
電動車產業方面，特斯拉（Tesla）降價促銷策略奏效，交車量大增，同時也掀起首見的大規模電動車降價戰，帶動整體銷售量明顯攀升。未來全球汽車業者都將全力發展「智慧移動」領域，傳統汽車大廠也將積極推出電動車款搶市。在上述的趨勢下，台廠供應鏈水漲船高。
AI 與電動車都是新興科技範疇，根據 6 月的「美銀美林全球經理人調查」，淨加碼科技類股的比例，自 4 月的 2% 提升到 6 月的 16%，對科技股展望轉趨正面，投資人或可多加留意。
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（圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
