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國際股市
【5/5】
今天台股早盤開高走低，隨後皆在平盤附近整理，盤面聚焦在被動元件(華新科、信昌電、華容、九豪；凱美、國巨、興勤)、PCB(欣興、南電、金像電、同欣電、嘉聯益、霖宏、美而快)、環保概念股(佳龍、金益鼎、國統)、銅箔基板(台燿、台光電、聯茂、金居)；下跌類股為紙類(華紙、正隆、永豐餘)、NB(宏碁、佳世達、微星)、電源供應器(康舒、飛宏、僑威)
上市成交比重
半導體21%、電腦11%、化學生技7%、電機6%
上櫃成交比重
生技21%、半導體13%、光電7%、電腦7%
本日上漲家數為728家，下跌家數為852家
以軟體來看
資金流向-PCB製造、被動元件、工業電腦、觀光
溫熱水區估量比>100%為30檔
溫熱水區個股主要為
生技醫療(杏一、和康生、訊聯、承業醫)
電子零組件(台燿、嘉澤、致伸、千如)
金融保險(台新金、台中銀、臺企銀、彰銀、開發金、合庫金)
個股簡評
【冷水區 –3037欣興 (IC載板廠)】
營收方面
3月營收MOM+7.3%、YOY-18.9%
消息方面
上半年受整體半導體產業逆風影響，第一季EPS 2.70元，第二季估還會再探底；法人認為，其第二季營收仍會有高個位數的季衰退，但隨著下半年景氣復甦，市場仍看好欣興在高階載板的佈局，且在控制資本支出不放大產能開出下，可望迎復甦成長的空間
欣興第一季營收265.66億元、季減27.6%，毛利率20.56%、季減逾14個百分點，稅後獲利40.95億元、季減44%，EPS 2.70元，第一季在需求疲弱下，整體ABF載板以及BT載板稼動率皆降，再加上價格下滑，造成第一季獲利衰退
展望第二季，營運仍會持續觸底，法人預估，在整體半導體需求仍清淡下，欣興第二季仍會有高個位數的季衰退，毛利率也會再往下略修正，但整體上半年載板產業展望保守已可預期，市場更期待5-6月可漸看到一些需求的復甦或谷底反彈
整體來說，市場看好下半年整體市況復甦；欣興因高階載板占比較高，將在景氣復甦時有較大的ASP以及毛利率的提升空間；欣興高階載板主要是應用在伺服器以及AI領域，占其ABF載板營收逾五成的水準
籌碼方面
近兩週外資、投信買超，融資減少
價量方面
近三個月均線糾結整理，近兩週帶量帶價上漲至區間上緣
【溫水區 –6125廣運 (自動化設備大廠)】
營收方面
3月營收MOM+16.5%、YOY+33.1%
消息方面
廣運陸續取得中華郵政、中油、遠雄港、宅配通等智慧倉儲物流工程，並在去年轉虧爲盈，2022 年稅後純益 4.7 億元，每股純益 1.92 元，每股擬配發現金股利 1.62 元，爲 3 年來新高的配發額度，今 (19) 日爆大量衝 7 個月來新高價，盤中最高價達 32.9 元
廣運以 18 億元取得桃園平鎮工業區達 1.4 萬坪廠房，也有助於旗下 EMS 廠金運科技未來的擴張使用，廣運今天成交量逾 7600 張，股價也是 7 個月來股價新高
廣運指出，受惠全球供應鏈重組與轉移，新建或更新廠房設備建置需求持續，並以智慧製造方向發展。廣運持續聚焦在智慧物流自動化設備、第三類半導體設備、資料中心及伺服器、 5G、車載應用等液冷散熱解熱方案
籌碼方面
近一個月外資買超
價量方面
近三個月股價沿著月線震盪向上，近兩週量縮整理後，5/5帶量上漲至區間上緣
【熱水區–8390金益鼎 (金屬回收商)】
營收方面
3月營收MOM+52.5%、YOY+8.8%
消息方面
黃金價格周四上漲，再向歷史高點進攻，黃金價格上漲推升台股黃金概念股的表現，5日由佳龍領漲，股價開高後衝上漲停29.55元，盤中就爆出超過1.3萬張的大量，金益鼎也大漲逾9%，光洋科盤中漲幅逾3%
黃金價格周四上漲，主要是因對美國銀行業的擔憂，加速避險資金湧入，市場押注美國聯準會將暫停升息，幫助維持黃金強勁漲
金價周四一度大漲1.2%至一年以來最高點，逼近但沒有突破2020年8月彭博資訊報價的歷史最高價每英兩2,075.47美元；截至紐約時間下午6:56，黃金現貨上漲0.6%，報每英兩2050.28美元；黃金期貨上漲0.9%，報每英兩2055.7美元
黃金價格再往上漲，帶動台股三檔黃金概念股的表現，佳龍以27.35元開高後走高，一路衝上漲停29.55元，創去年4月以來的高點
籌碼方面
近一個月外資買超
價量方面
近五個月股價沿著季線緩步震盪向上，近一個月價漲量增、價跌量縮持續創波段新高，5/5帶量續創波段新高點
新聞重點觀察
台灣藥局數超越7-11，藥局通路已成店面街道霸主。據財政部資料，去年西藥零售、醫療耗材零售、藥品及醫療用品零售的家數達到1萬584店，比小七店數還多，藥局店數創高，且銷售額高達1,669億元也改寫歷史紀錄
觀察疫後至今店面市場開店最積極的雙主力，除了餐飲業以外就是藥局，近期除了大樹藥局積極拓點、海內外布局，另，中南部知名的丁丁藥局，也吸引企業公開收購股權
信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，藥局蓬勃發展與人口老化狀況有關，銀髮族除了定期拿藥外，還會添購相關的保養藥品，長照也針對輔具有所補貼，藥局也不斷進化，經營模式更為多元，包括跨足寵物健康照護、日系藥品保健食品等，且藥局的經營場所裝潢也更為現代化，進而吸引消費者的目光，且藥局連鎖化趨勢日漸明顯
根據上櫃連鎖藥局公司法說會資料顯示，該連鎖藥局毛利率排序依次為，保健藥品、健康照護、婦嬰用品、處方藥品，且中大型店單月的營收可超過450萬元
先前在(年度回顧/封關)和大家分享到三高的市場，到目前為止，這三高依然為市場所關注的焦點之一，當時觀察到在物價高漲的時代，還是有些個股有轉嫁給消費者的能力，在高通膨之下，就有相對優勢，還有在高利率期間，擁有比債券殖利率高且以往波動相對較小的防禦型高殖利率個股，在近一季的走勢也相當可觀
投資人不難發現，近一季的走勢除了解封直接受惠的觀光連鎖餐飲旅行社業以外，NB相關(仁寶、英業達、緯創、宏碁、群光等)這類穩定高殖利率個股也能成為主流股，這近期資金也流向當時觀察的民生必需品(卜蜂、聯華、聯華食、大成)、超商(統一、統一超、全家)、交通(台灣高鐵)、保健食品(大樹、杏一、大江、葡萄王)等類股
以台灣人口醫療需求及老化速度，未來趨勢會像日本老齡化社會，依國發會推估的數據來看，後年65歲以上老人將可能超過20%以上，在30年後的現在可能超過40%以上，現今台灣藥局數量已超越7-11的家數，顯示藥局通路的規模經濟已達一定程度，長期來看還有相當的空間存在，不過投資人要留意生技類股因股本多數較小較容易被人為炒作，在市場操作上難度也較高，在配置或操作時須注意位階、熱度、價格以及流動性。
產創條例第10條之2子辦法草案預告 預告期間將持續與業界交流意見
為鞏固我國產業國際供應鏈關鍵地位，產業創新條例（以下簡稱產創條例）第10條之2業於今（112）年1月19日修正公布，針對在國內進行技術創新且居國際供應鏈關鍵地位之公司，且符合相關適用條件者，提供前瞻創新研發及先進製程設備投資抵減。各界也持續關切子法發布的時間，經過經濟部、財政部兩部會密切協商，同時考量國家關鍵產業發展及稅制穩定的前提下，已定出子法草案，並自今年5月1日起預告30日
經濟部所訂定的「公司前瞻創新研究發展及先進製程設備支出適用投資抵減辦法」（以下簡稱本辦法）草案，明定支出適用範圍、申請程序與期限、審查機制及相關事項，其中適用條件部分，考量產創條例第10條之2之立法意旨，公司為持續保有在全球產業鏈中的關鍵地位，保持臺灣重要產業在全世界的競爭優勢，須鼓勵產業加大力道投入較同業更高額設備以及研發支出
經濟部說明，相關門檻的訂定，主要考慮業界實況，希望促使已接近適用門檻的業者，更能擴大研發，以適用租稅優惠，並兼顧國內產業發展現況與特性，以及參考上市、上櫃公司研發投入及設備投資情形，本部與財政部共同規劃研發費用達60億元、研發密度達6%、購置用於先進製程之設備支出達100億元為申請門檻，期能鼓勵公司深耕臺灣，加碼投資。同時，由於母法中已訂定有效稅率12％，以及未來15％的基礎，因此也可促使未達到此稅率基礎的業者努力達成，穩定國家稅收。此外，如未符合前述適用條件的公司，亦可申請產創條例第10條研發投資抵減及第10條之1智慧機械投資抵減
俗稱台版晶片法案的公司前瞻創新研究發展及先進製程設備支出適用投資抵減辦法草案出爐，雖然是子法草案，不過相比去年11月首次提出至今，在研發費用門檻從最嚴格的100億、70億、50億到30億約4套版本在協商之下，本週草案折衷為60億元
會計師指出，依上市櫃公司2022年研發費用統計，研發費用超過60億元的公司，包括台積電、聯發科、鴻海、台達電、瑞昱、緯創、日月光投控、廣達、華碩、仁寶、和碩、華邦電、聯詠、群創、聯電、友達、英業達等24家
若加上研發費用率（年度研發費用除以年度營收淨額）超過6%的標準，符合的企業有台積電、聯發科、台達電、瑞昱、華邦電、聯詠、新唐、群聯、樺漢、南亞科10家符合
此項產創條例對象不限於半導體產業，凡是技術創新且居國際供應鏈關鍵地位者，符合要件也可適用，如電動車、5G、低軌衛星等，投資人可以持續關注，今年度持續公告資本支出相關的公司，有沒有符合上述條件，不過未來企業投入研發金額、營業額、有效稅率等3大關鍵將成是否能減稅的重點，還是得看最終法令發展
下週預告 : 5/12凌晨MSCI公布季度調整
結論
本週台股延續上週漲幅，慢慢回到兩週前的跌幅，加權指數短期均線逐漸壓縮，上櫃指數回到月線之上，在籌碼方面，可以觀察到在3-4月融券回補潮後，近兩週資券都有持續上升的現象，我們可以持續關注這些資券主要集中在上升、盤整還是下跌趨勢個股
在台指期未平倉的部分，外資未平倉口數再次來到近半年來區間上緣
在這週FOMC會議後，FED如市場預期全票通過升息 1 碼至 5.00 ~ 5.25%區間，並在會議紀要中刪除「一些額外緊縮 ( some additional ) 以達到貨幣政策至足夠限制性利率」的敘述，隱含此利率區間對市場已經有足夠的限制性，再度升息機率很小，根據會後Fedwatch利率預測來看，下次升息預期9成為維持目前利率，但論及年底是否降息，目前委員認為通膨不會下降太快，所以年內降息並不適合
各國走勢 - 原物料(原油)、貴金屬(黃金)波動較大
其中原油在先前公告減產大漲後，本週又快速創波段新低，黃金則是維持多頭格局，在本週創下歷史新高
而在能源上面的觀察因碳權的討論，上篇長文(半導體設備廠及利率決議前的觀察)討論的，在近期資金聚焦在碳權交易題材相關個股上，可以延伸觀察環保類股，例如崑鼎、可寧衛、佳龍等廢棄物處理廠，都在本週有了熱度
以軟體來看
本週溫熱水區類股還是延續先前的強勢股漲幅，例如食品工業(卜蜂、金穎生技、大成、聯華食)、NB、電腦及周邊設備(奇鋐、精英、神基、技嘉、安勤、宏碁等)、資訊服務(敦陽科、中菲、邁達特、大世科、叡揚、資通)，電子支付平台(綠界科技、91APP*-KY)等等
投資人可以觀察本週有一些個股量價出現新的熱度，例如鴻海、台燿、致伸、欣興等，甚至不少金融股在週五都來到區間的上緣，而在溫熱水區估量比方面，近四個交易日呈現忽高忽低的現象，在下週全數公告4月營收及陸續公告的第一季財報表現後，個股的表現就會相對明顯許多。
有關上次問券的回饋以及建議，經由與工程師討論實作優劣後目前正在更新之中，希望軟體的持續更新進步能讓使用者在交易上能更加順利，最後感謝大家的支持與回饋，投資癮APP將持續進步因應市場的變化。
資料來源：XQ、CMONEY、國發會、玩股網、聚財網、FedWATCH
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