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大盤回檔，市值型值得關注
10月份終於結束了！台股最近位階已經回到45,000保衛戰，這個位階已經跌回8月剛反彈上來的附近，如果從最高點49,968.92計算的話，市場已經修正將近5,000點（4,757.09點），再跌下去就要準備挑戰當時7月底殺破4萬點的慘況，相信手上有持股的大家在最近都不是很舒服。
目前這波下殺的主因之一，就是AI資本支出速度大過營收回收速度所引發的自由現金流轉負的現象。畢竟美國目前通膨仍未回到2%水準，聯準會升息芒刺在背，一旦美國國債殖利率不斷走高，這些已經在靠發債借款擴張的公司期借貸成本就會愈來愈高（公司債殖利率必須提供高於國債殖利率才能吸引人買單），市場自然就會質疑投資回收的表現。
不過就如同日前跟大家聊到費半一文（點我複習）所述，研究機構其實早早就預期自由現金流在2026~2027會明顯轉負，然後隨著投資成長放緩、客戶累計成長，自由現金流在2028又將快速重新拉高，而且陸續開完的CSP業者財報都顯示AI相關營收都在持續成長（例如Amazon的AWS寫下近5年營收成長成長最快速的紀錄（+39%），Google的Google Cloud營收翻倍），代表市場的基本面仍然正向。
而台灣經濟部統計處日前也公告了9月外銷訂單數據，訂單沒有意外以1,142億美元續創新高，而且年增率高達62.4%，AI最有關的資訊通信、電子產品也分別有87.3%、71%的驚人成長，代表台股企業後續的獲利仍相當有支撐。因此，在近期出現回檔的情況下，反而可以是開始關注切入市場的時間點，而如果你對個股比較沒有研究，那至少象徵台股大盤、追蹤台灣最大50家上市公司的0050元大台灣50、006208富邦台50就是一個參考方向。
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