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近期AI伺服器規格升級，帶動光通訊族群成為市場焦點，其中上詮(3363)因下半年出貨時程明確，盤中強攻亮燈漲停。隨著輝達新一代Vera Rubin平台與採用CPO的交換器技術進入全面量產，AI光通訊商業化正式啟動。上詮(3363)具備台積電矽光子產業聯盟合作夥伴的優勢，主力產品光纖陣列單元(FAU)已進入量產準備階段。
針對未來的營運發展與技術布局，目前市場關注以下三大核心數據與進程：
- 產能建置與營收預期：目前設有兩條自動化產線，初期以3.2T產品為主，明年將推進至6.4T。預期2028年第一條產線將接近滿載，若建置順利，2026年至2028年FAU三年累計營收貢獻有望上看70億元。
- 出貨與獲利節奏：FAU產品依客戶需求於第三季起量產交貨，預期第四季出貨將優於第三季，並逐步改善單季營收與獲利表現。
- 產品轉型與技術門檻：具備FAU與COUPE精準耦合對位技術，法人預估其矽光子與CPO技術將成為未來幾年核心成長動能，相關營收佔比有望從2024年的8%大幅攀升至2027年的94%。
電子上游-被動元件｜概念股盤中觀察
在AI基礎建設與光通訊題材持續吸金之際，盤面資金目前也出現明顯的族群輪動現象，部分買盤轉向具備基期優勢且受惠終端需求復甦的被動元件族群，多檔個股盤中展現強勁爆發力。
興勤(2428)
全球保護元件大廠，深耕熱敏電阻及壓敏電阻領域。目前股價大漲9.97%，盤中大戶買賣超口數差達正2114口，顯示大單買盤偏積極，推升股價強勢觸及漲停價位。
禾伸堂(3026)
被動元件製造與代理並重，為利基型MLCC重要供應商。目前股價強彈9.9%，大戶淨買超達5371口，盤中追價力道猛烈，量能放大展現強勁的多頭企圖心。
信昌電(6173)
華新科集團旗下，專攻大尺寸、高壓MLCC與陶瓷粉末。目前股價勁揚9.09%，成交量突破兩萬張且大戶買差高達8054口，盤中買盤進駐跡象極為顯著，籌碼集中度高。
安碁(6174)
頻率元件供應商，專注石英晶體與振盪器研發製造。今日目前股價大漲9.96%，大戶買差達3686口，盤中多方買氣湧現，順利亮燈鎖漲停，表現相對強勢。
勤凱(4760)
導電漿料大廠，供應被動元件及太陽能相關核心材料。目前股價上漲7.37%，雖漲勢凌厲，但大戶買賣口數差僅微幅正49口，顯示盤中主要由中小單推升，後續需留意高檔賣壓。
整體而言，台股目前呈現AI光通訊與被動元件雙主軸輪動的格局。上詮(3363)受惠矽光子商機，長期營運能見度提升，但投資人仍需留意CPO市場滲透率是否放緩、同業競爭加劇，以及AI資本支出是否下修等潛在變數。被動元件族群則需觀察量能是否持續溫和放大，作為判斷資金續航力的關鍵指標。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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