甲骨文(ORCL)近期營運呈現訂單爆發與負債攀升的雙軌現象。受惠於數位主權趨勢與人工智慧基礎設施需求，公司近期動向引發市場高度關注：

• 創紀錄訂單：第四季未完成訂單大幅成長363%，達到6380億美元，超越微軟與Alphabet等雲端同業，甚至高於公司自身市值。
• 政府合約入袋：6月取得美國人事管理局3.958億美元合約，預計將逾百套分散系統整合至單一聯邦政府雲端平台，服務約200萬名員工。
• 資本支出攀升：為滿足OpenAI等特定客戶的資料中心與基礎設施建設需求，預估2027財年資本支出將高達950億美元。
• 大規模籌資：為支應龐大支出，預計本財年將透過發行債券與股票籌集400億美元資金，導致第四季總負債大增48%至2187億美元，引發部分投資人對財務槓桿的討論。

甲骨文(ORCL)：近期個股表現

基本面亮點

甲骨文為世界各地的企業提供資料庫技術與企業資源規劃軟體。近年公司的雲端基礎設施在大型語言模型訓練與推理中扮演日益重要的角色，並透過集中控管的解決方案，積極切入具備高資安標準的政府雲端市場。

近期股價變化

根據2026年6月18日交易數據，甲骨文開盤報183.0100美元，盤中最高達187.9900美元，最低來到177.7000美元，終場收在184.2900美元。單日上漲0.7600美元，漲幅為0.41%，單日成交量為31,386,081股。

綜合觀察，甲骨文(ORCL)目前握有龐大未完成訂單與指標性政府合約，反映出AI雲端運算的強勁市場需求。然而，為消化未來訂單所產生的鉅額資本支出計畫與負債增加現象，將是影響公司長期財務結構的關鍵變數，後續市場將持續關注資料中心完工後的實際營收認列與獲利能力表現。

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