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財報季期間，AI 驅動的股市反彈持續發酵。然而，打造 AI 基礎硬體設備的企業卻發出警告，指出中東戰火正對供應鏈與獲利能力造成沉重壓力。
隨著中東衝突不斷升級，國際油價直線飆升，科技業不可或缺的供應鏈也因此受阻。由於美國與伊朗持續僵持，市場預期包括氦氣在內的關鍵製程材料恐將面臨短缺危機。
代工輝達(NVDA)晶片的台積電(TSM)表示，中東局勢恐將影響公司獲利，特定化學品與工業氣體價格面臨上漲風險。全球最大電子代工廠鴻海也將中東事件列為今年面臨的主要挑戰。晶片製造商英飛凌(IFNNY)則指出，受戰爭影響，貴金屬、能源與運費成本都將隨之攀升。
IDC 分析師 Francisco Jeronimo 警告，這些企業的處境可能會進一步惡化。他指出，今年預期會看到更多負面衝擊，天然氣、能源與運費價格已來到歷史高點，即便局勢降溫，未來幾季仍可能維持高檔。即使雙方潛在停火，供應端的損害也無法在短期內修復。
關鍵原物料面臨斷鏈風險
在戰火延燒下，供應鏈中斷與能源成本飆升成為晶片業者的兩大隱憂。其中，作為天然氣開採副產品的氦氣，是半導體製造過程中不可或缺的關鍵材料。全球第二大氦氣供應國卡達，擁有全球最大天然氣田的部分產能，其出口能力已因伊朗的攻擊而嚴重受損。
根據標普全球資料顯示，卡達在 2025 年供應了全球超過 30% 的市場需求。此外，半導體製程所需的其他關鍵材料，如溴與鋁的取得管道也受到波及。今年 3 月，由於戰爭擾亂航空貨運，歐洲的晶片買家不僅被迫支付更高昂的價格，甚至必須動用備用庫存。
台積電與供應商積極啟動備案
分析師表示，晶片業者都已意識到必須推動多元化佈局，以降低對單一地區的依賴。從短期來看，台積電(TSM)正積極建立緩衝庫存並分散採購來源。台積電(TSM)財務長黃仁昭在 4 月的法說會上強調，公司的策略是持續開發多源供應方案，建立高度分散的全球供應商基礎，並優化在地供應鏈。
為晶片製造商提供零組件的 VAT 集團表示，受戰爭影響，公司遭遇供應鏈干擾，不得不為客戶重新安排貨運路線。儘管該公司評估這不會對 2026 年的全年展望造成實質影響，但第一季營收仍因此受到約 2,000 萬至 2,500 萬瑞士法郎（約 2,550 萬至 3,200 萬美元）的衝擊。
戰事延長恐推升資料中心成本
William Blair 分析師 Sebastien Naji 指出，不斷攀升的能源成本是目前製造商與晶圓廠面臨的最嚴峻問題。他進一步警告，中東衝突持續的時間越長，對零組件成本、供應商利潤率以及整體 AI 資料中心經濟效益的後續連鎖衝擊就會越顯著。
財報季所暴露出的供應鏈衝擊與成本上升問題，若在美伊僵持不下的情況下，可能只是產業逆風的開端。分析團隊認為，如果封鎖狀態持續到夏季，市場勢必需要在未來的財報期重新評估相關風險與實際影響。
截至週一，由於美國總統川普在週日加大了對德黑蘭的施壓與警告，目前沒有任何跡象顯示美國與伊朗在達成協議方面取得實質進展。
日本半導體測試設備大廠愛德萬測試(ATEYY)在財報中坦言，由於擔憂中東緊張局勢升溫恐導致全球經濟放緩，公司面臨的商業環境依然充滿不可預測性。雖然目前對獲利的直接影響有限，但包括物流在內的部分成本已經增加，未來更可能出現供應鏈短缺的危機。
AI狂潮掩蓋斷鏈陰霾，具備定價能力者勝出
不過到目前為止，AI 狂潮仍為投資人的擔憂情緒提供了緩衝，相關個股持續走高。晨星首席股票策略師 Michael Field 觀察指出，近期晶片類股展現出驚人的漲幅，投資人對 AI 發展的強烈信心，已完全掩蓋了現階段任何供應鏈中斷所帶來的負面雜音。
追蹤美國前 30 大上市晶片企業的那斯達克費城半導體指數(SOX)，在過去三個月內大幅飆升了 41%，顯示市場資金持續湧入半導體族群。
產業專家總結指出，能夠免受戰爭衝擊的企業，將是那些具備安全庫存、採購來源多元化，且對製造產能擁有強大定價能力的巨頭。至於其他競爭者，在 2026 年剩餘的時間內，恐將面臨不斷加劇的成本壓力。
