財報表現亮眼帶動股價狂飆逾60%

花旗(C)在2026年第一季繳出亮眼的成績單，營收較前一年同期成長14%，每股盈餘從去年同期的1.96美元大幅跳升至3.06美元。受惠於強勁的營運表現，花旗(C)過去一年的股價狂飆超過60%。相較之下，同業競爭對手摩根大通(JPM)和美國銀行(BAC)在同期的漲幅分別僅有14%與13%，花旗(C)的表現顯著超越大盤與同業族群。

估值大幅攀升但仍低於主要競爭對手

隨著股價強勢上漲，花旗(C)的估值也水漲船高。2022年時其股價淨值比約為0.5倍，目前已攀升至1.1倍，本益比也從6倍倍增至15倍，顯示投資吸引力已不如以往。然而與同業相比，美國銀行(BAC)的股價淨值比接近1.3倍，富國銀行(WFC)約1.4倍，摩根大通(JPM)則高達2.3倍。從這個角度來觀察，花旗(C)目前的股價水準依然相對便宜。

獲利能力持續改善且積極實施庫藏股

在獲利指標方面，花旗(C)在2026年第一季的平均普通股權益報酬率來到13.1%。雖然這項數據仍落後於美國銀行(BAC)的16%和摩根大通(JPM)的23%，但相較於前一年同期的9.1%已有實質性的顯著提升。市場認為股價的上漲正是反映這項正向消息。此外，花旗(C)光是在第一季就斥資63億美元買回自家股票，積極的庫藏股計畫不僅有助於推升每股盈餘，也顯示經營團隊對公司的營運深具信心。

內部轉型進入最終階段縮小估值差距

花旗(C)在第一季財報中指出，公司已進入資產剝離的最後階段，且高達90%的轉型計畫已達到或接近目標狀態。這意味著花旗(C)長期致力推動的企業重組即將大功告成。雖然未來股價仍有機會透過縮小與同業間的淨值差距而進一步修復，但隨著轉型題材發酵完畢，投資人或許不應過度期待股價能輕易複製過去一年大漲超過60%的驚人走勢，後續需回歸基本面觀察。

花旗集團業務橫跨全球涵蓋多元金融服務

花旗(C)是一家全球金融服務公司，在100多個國家和地區開展業務。花旗集團的業務分為兩個主要部分：全球消費者銀行業務部門和機構客戶集團。該銀行的主要業務是跨國公司的跨境銀行業務需求、投資銀行和貿易以及美國的信用卡服務。花旗(C)前一交易日收盤價為123.42美元，較前一日下跌1.40美元，跌幅1.12%，單日成交量為7,762,108股，成交量較前一日減少5.64%。

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