在他的投資體系裡，借錢並非因為不夠謹慎，而恰恰是因為風險都弄清楚了。他以個人信貸與股票質押等管道借款，每一筆的利率、期限與還款壓力都在事前試算，確認股息足以覆蓋利息成本，再決定是否行動。

信貸伴隨每月還款壓力 融資有維持率風險

然而，許多投資人的問題並不在「敢不敢借」，而在於根本沒把不同工具的機制搞清楚，就貿然使用槓桿。信貸與融資，同樣是借錢買股，但運作方式、還款壓力、風險來源截然不同。若將兩者混淆，往往會讓人在錯誤的時機做出錯誤的決定。

銀行信貸是投資人憑個人信用向銀行借款，無須提供擔保品。借到的現金用途相對彈性，但依多數銀行約定，通常不得將資金用於加密貨幣等高風險用途；至於投入股市，則仍視個別銀行規範與申貸方案而定。還款方式通常為每月等額本利攤還，利率則依個人信用條件而定，從軍公教與醫護等優惠族群的2%～3%，到一般上班族的4%～8%，差距懸殊。

肥羊的建議是，借款利率不要超過3.5%，這是以他個人所得稅率回推的保守標準。一旦利息加上稅負超過股息殖利率，整個操作就從正現金流翻轉成「倒貼」。

融資則是向券商借錢買股票，以買進的股票本身作為擔保品，資金用途僅限於買賣股票，槓桿倍數固定。上市股票融資成數為6成，也就是自備4成即可操控2.5倍規模的股票部位。融資利率約6%～7%，明顯高於一般銀行信貸，但因為資金留在券商帳戶、擔保品清楚，追繳機制相對透明。