【產業戰報】相信潘董，年底就懂？

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前言：AI從訓練到推論，存儲需求年複成長56%

• 美光股價創新高：不到一年大漲8倍

• 資料來源：XQ

• 《MarketWatch》報導，人工智慧 (AI) 時代正改變記憶體產業，儘管投資人已逐漸理解推動記憶體與儲存裝置業者股價創高的因素，包括更高價值產品與長期合約增加，D.A. Davidson 總經理 Gil Luria 指出，許多投資人「仍停留在記憶體屬於景氣循環產業的舊觀念」，因此「低估了 AI 時代下記憶體產業的新算式」。

• 隨著 AI 模型規模愈來愈大，為支援更長的上下文視窗、也就是一次能處理更多資料量，市場對記憶體的需求正快速增加。這也進一步推升「鍵值快取 (key-value cache)」等效率機制需求，而這些技術同樣需要大量記憶體支援。

• AI需求正從訓練擴展到推理、代理型AI以及通用存儲。代理型AI、RAG（檢索增強生成）、企業知識庫、邊緣AI、物理AI、日誌、模型記憶以及檢索層都需要大規模存儲、訪問、刷新和移動數據。AI系統生成的token越多，需要保留和檢索的數據就越多。在這個意義上，「每秒token數」和「每美元token數」正成爲存儲需求的指標，而不僅僅是GPU效率的指標。

• 來自Kioxia的圖表顯示，AI推理需求將從2025年的86 EB增長到2031年的1,251 EB，意味着複合年增長率爲56%。到2031年，AI推理在圖中約佔數據中心NAND總需求的74%。

• 資料來源：moomoo

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產業隊長 張捷

正統法人集團出身：歷任證券公司研究員、研究部主管，股市實戰資歷超過20年，拜訪過的公司高達1,000家！現為私募基金操盤人、CMoney理財寶 / Smart智富月刊 / 今週刊 / 先探雜誌特約講師。 勤訪各大企業、抓住主流產業，善用資訊領先優勢挑出「成長型飆股」後重壓長抱！僅靠 6 年累積出 3,000 萬以上資產，選出飆股機率高達 93% 股市爆料同學會｜追蹤【產業隊長－張捷】個人頁 ► https://cmy.tw/00AiUv