支付巨頭搶先佈局，穩定幣結算試點啟動

隨著穩定幣逐漸從加密貨幣交易平台轉向傳統支付基礎設施，市場應用已領先於監管規範。近期，支付巨頭Visa(V)與財富管理平台Wealthsimple聯手推出試點計畫，允許Wealthsimple使用USD Coin(USDC)來履行與Visa(V)的部分結算義務。這項試點被視為加拿大市場首個穩定幣結算計畫，不僅提供全天候的結算服務，更為參與機構帶來潛在的資金管理優勢，顯示出市場對於新興支付方式的強烈需求。

央行曝時程，監管最快2027年上路

儘管金融機構已開始在境內測試穩定幣結算系統，加拿大針對穩定幣的專屬監管規則可能比預期來得更晚。加拿大央行高級副總裁卡洛琳·羅傑斯向參議院表示，目前監管框架的設計工作正在順利進行中，但若要在2027年初推出仍顯得過於樂觀。根據官方的最新評估，針對加拿大本土穩定幣的全面性法規，預計最快要到2027年中期或晚期才會正式實施。

監管框架雛形顯現，嚴格要求資產儲備

雖然正式法規尚未落地，但加拿大的監管機構並非從零開始。目前的政策框架已經為非金融機構發行的法幣支持穩定幣指明了合規路徑。未來發行商必須向加拿大央行註冊，並嚴格遵守包含高品質流動資產的一對一儲備、面額平價贖回機制、公司治理、風險控管，以及數據安全與營運恢復計畫等多項核心要求，確保投資人的資金安全與金融體系的穩定。

應用發展超前法規，美加面臨合規挑戰

加拿大目前正面臨監管者常見的困境，也就是市場的實際應用案例已經走在完整法規出台之前。當前穩定幣結算已能在特定的機構流程中進行測試，但發行商與平台仍需等待最終的合規細節，這將直接影響未來加拿大市場的准入門檻。與此同時，美國的加密市場結構法案也面臨政治阻力，這使得加拿大在推進監管時，更加關注如何在穩定幣規模化之前進行有效的監督與管理。

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