全球原油市場正面臨嚴重的供應衝擊，隨著汽油價格飆升，一般駕駛人在加油時都能深刻感受到壓力。殼牌(SHEL)執行長瓦爾·薩萬近期透過彭博發出嚴厲警告，指出荷莫茲海峽封鎖對全球能源供應帶來深遠影響。過去幾個月來，全球原油市場已經減少約 9 億桶的產量，目前主要依賴消耗緊急庫存來彌補缺口。薩萬坦言，供需緊張的局面恐將持續數月，甚至延續到明年以後。在發出警告的同時，殼牌(SHEL)也宣布斥資 136 億美元收購加拿大頁岩油生產商 ARC Resources，展現對北美能源的長期佈局。

荷莫茲海峽封鎖發酵！全球原油庫存拉警報

薩萬提出的數據凸顯了供應短缺的嚴重性。受荷莫茲海峽封鎖影響，全球市場在短短幾個月內流失了高達 9 億桶原油，且這些缺口無法透過替代產能填補。由於各國的戰略儲備本來就不是為了應對如此長期的中斷而設計，持續消耗庫存將讓全球能源供應面臨極大壓力。薩萬警告，如果封鎖持續下去，供應緊張的局面恐將一路延伸至 2027 年。這些壓力最終會反映在加油站的價格上，且原油價格上漲傳導至汽油價格通常會有幾週的落後時間，這意味著許多消費者尚未感受到全面性的物價衝擊。

高盛點出通膨隱憂！油價飆破百美元大關

高盛(GS)在 2026 年 3 月美國通膨報告中指出，現貨油價已經從 2 月的每桶 71 美元大幅飆升至 3 月的 103 美元。雖然高盛(GS)預期布蘭特原油將在 2026 年第四季回落至每桶 80 美元附近，但也警告油價仍有進一步走高的風險。殼牌(SHEL)的 2026 年第一季營運報告也印證了中東衝突帶來的衝擊，受卡達產量下降影響，其綜合天然氣產量預計將從 2025 年第四季的每日 94.8 萬桶油當量，下滑至每日 88 萬至 92 萬桶的區間。

卡位北美資產！殼牌斥資併購加拿大頁岩油廠

面對長期的供應疑慮，殼牌(SHEL)選擇以實際行動確保未來的能源儲備。該公司宣布以 136 億美元收購加拿大頁岩油生產商 ARC Resources，其中包含承接約 28 億美元的債務。這項交易將以 25% 現金與 75% 股票的方式進行支付。薩萬強調，這項併購案不僅讓加拿大成為殼牌(SHEL)的發展重鎮，也強化了未來數十年的資源基礎。事實上，殼牌(SHEL)早在戰爭爆發前兩年就已經開始評估這家公司，這並非恐慌性的收購，而是一項經過深思熟慮的戰略決策，並有望從 2027 年起為公司帶來雙位數的回報及提升每股自由現金流。

強勁獲利支撐併購！提前達成成本削減目標

殼牌(SHEL)的強健財務狀況為這項高達 136 億美元的收購案提供了穩固後盾。儘管 2025 年下半年全球油價走跌，該公司仍繳出 185 億美元的全年調整後盈餘，並創造了約 430 億美元的營運現金流。此外，殼牌(SHEL)在 2025 年成功削減 51 億美元的結構性成本，提前三年達成 50 億至 70 億美元的節省目標。即使去年第四季獲利未達預期，公司仍連續 17 個季度向投資人返還至少 30 億美元的股票，同時將股息提高 4% 並批准了 35 億美元的股票回購計畫。殼牌(SHEL)也承諾將透過股息與回購分配 40% 至 50% 的營運現金流，截至 4 月 29 日，其股價今年以來已上漲 20.61%。

看懂殼牌戰略佈局！最新股價與營運概況一覽

對於一般駕駛人而言，原油供需失衡的局面若延續至 2027 年，意味著短期內加油站的油價很難出現明顯回落。而對投資人來說，殼牌(SHEL)在發出供應警告的同時重金買下北美能源資產，顯示出企業對長期油價維持高檔的預期。殼牌(SHEL)是一家全球性的綜合石油和天然氣公司，業務涵蓋勘探、生產與提煉。2021年每日生產 170 萬桶液體與 87 億立方英尺天然氣，並經營產能達 1.8 mmb/d 的煉油廠。在 2026 年 4 月 29 日的股市表現中，殼牌(SHEL)收在 88.91 美元，單日上漲 1.32 美元，漲幅達 1.51%，成交量來到 13,481,752 股，較前一日減少 28.66%。

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