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首季營運表現強勁，管理層樂觀看待全年展望
Canadian Pacific Kansas City(CP)公布了2026年第一季財報，營收達到37億加幣，核心調整後營運比率為63%。執行長 Keith Creel 強調，儘管面臨匯率波動與燃料市場變化，公司在營運、商業與財務上的執行力依然亮眼，不僅順利達成1.04加幣的每股盈餘，收入噸英里(RTM)運量也較前一年同期成長2%，為今年的營運奠定了強勁的基礎。
匯率與燃料價格波動干擾，每股盈餘微幅下滑
在獲利表現方面，公司報告的營運比率為66%，而核心調整後營運比率為63%，較前一年同期上升50個基點。核心調整後稀釋每股盈餘為1.04加幣，微幅下滑2%。財務長 Nadeem Velani 解釋，獲利衰退主要受到外在因素干擾，其中匯率波動影響約0.04加幣，燃料價格變動影響0.03加幣，再加上現金與營運資金的匯率損失約0.01加幣，對整體財務數據造成了短期壓力。
營運效率全面提升，投入資本優化基礎設施
在營運層面上，Canadian Pacific Kansas City(CP)展現了合併後的顯著綜效。營運長 Mark Redd 指出，第一季交出了創紀錄的表現，其中列車重量增加9%、列車長度增加7%、機車生產力提升8%、燃料效率提高2%，系統速度也加快了4%。同時，公司積極推動資本支出，100輛新型 Tier 4 機車中已接收36輛，並完成了 SMX 東西向走廊的基礎設施升級，將該路段速度提升至每小時49英里，進一步強化了運輸網絡的可靠性。
穀物運量創下歷史新高，煤炭出貨面臨阻力
各項貨運業務表現互有消長，整體貨運營收受定價與政策調整影響而下滑3%。其中，穀物運輸成為最大亮點，營收大幅成長14%，運量增加12%，創下歷史新高。這主要受惠於加拿大破紀錄的收成，以及美國玉米作物豐收帶動出口墨西哥的運量攀升。然而，煤炭業務受到客戶礦場生產問題影響，營收下滑11%；森林產品則因美國對加拿大木材徵收關稅及房市疲軟，營收減少14%，成為拖累第一季表現的主要阻力。
啟動庫藏股買回計畫，季度股息大幅調升
在資本分配策略上，Canadian Pacific Kansas City(CP)持續回饋股東。第一季已斥資6.8億加幣買回自家股票，帶動股東回報支出大增69%。管理層同時宣布了一項最多可買回4,500萬股的新計畫，預計於今年底前執行完畢。此外，公司將季度股息大幅調升17.5%，反映出其在業界中維持極低派息比率的優勢，並展現了對未來現金流穩健成長的信心。
四月業績創下歷史紀錄，預期第二季將迎爆發
展望未來，管理層對後續營運抱持高度樂觀態度。財務長透露，四月份的各項指標已創下公司歷史紀錄，預期第二季及下半年每股盈餘將迎來雙位數的強勁成長。隨著加拿大取消聯邦碳稅的基期效應消退，以及整體定價能力的提升，每RTM收益已於四月份轉為正成長。全年資本支出計畫維持在26.5億加幣不變，預估將透過更流暢的跨國運輸網絡，持續推升公司的營收與獲利表現。
Canadian Pacific Kansas City(CP)串聯北美物流網路
Canadian Pacific Kansas City(CP)是一條耗資80億加幣的一級鐵路，在超過12,500英里的鐵路上營運，橫跨加拿大大部分地區並進入美國中西部和東北部的部分地區。在最新交易日中，Canadian Pacific Kansas City(CP)的收盤價為84.28美元，較前一日下跌2.47美元，跌幅達2.85%，單日成交量為5,281,693股，成交量較前一日變動111.71%。這家鐵路巨頭運輸了穀物、聯運貨櫃、能源產品及化學品等多樣化商品，持續鞏固其在北美供應鏈的關鍵地位。
