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企業瘋導入AI推升龐大經濟效益
人工智慧(AI)應用需求持續大於供給，隨著企業導入這項技術後生產力顯著提升，這樣的現象並不令人意外。根據摩根士丹利的研究顯示，採用AI的企業生產力平均提升了11.5%。市場研究機構IDC的預測更為樂觀，估計在AI解決方案上每投入1美元，就能產生4.90美元的經濟價值，這充分解釋了為何AI的普及率正以驚人的速度成長。
晶片與記憶體短缺創造投資機會
然而，包括帕蘭泰爾(PLTR)等關鍵AI軟體供應商，正因無法滿足如雪片般飛來的龐大需求，導致積壓的訂單營收大幅成長。這也說明了為何雲端大型服務商持續積極斥資興建更多資料中心。雖然產能擴充目前受到半導體和記憶體晶片短缺的牽制，但對投資人而言，這種供不應求的局面反而創造了絕佳的卡位機會。
超微與甲骨文有望躋身破兆俱樂部
以記憶體大廠為例，目前正受惠於產品價格大幅上漲，進而推動營收與獲利繳出亮眼表現。事實上，在AI供應鏈短缺的推波助瀾下，超微(AMD)與甲骨文(ORCL)非常有機會在2030年底前，躍升為市值突破一兆美元的超級巨頭。以下將為投資人深入剖析背後的關鍵驅動力。
掌握伺服器晶片定價權與市佔率
儘管近年來輝達(NVDA)與博通(AVGO)一直是AI晶片市場的領頭羊，但超微(AMD)也逐步在這個領域打下屬於自己的一片天。該公司去年與OpenAI及臉書母公司Meta(META)達成重大合作，將為其AI資料中心提供合計12吉瓦(GW)的圖形處理器(GPU)。這項交易不僅為超微在資料中心GPU領域開啟了巨大的長期成長空間，同時也持續從英特爾(INTC)手中奪下客戶端與伺服器中央處理器(CPU)的市佔率。
伺服器供不應求推升超微獲利動能
根據Mercury Research的數據顯示，2025年第四季超微在伺服器CPU的單位市佔率較前一年同期增加3.1個百分點，達到28.8%。更值得注意的是，其營收市佔率高達41.3%，顯示超微在伺服器CPU市場享有極高的產品溢價。由於伺服器CPU需求持續超越供給，市場研究機構Omdia預期價格將上漲11%至15%，這意味著隨著市佔率擴大，超微的定價能力將進一步增強。
預估五年後目標價上看667美元
在資料中心GPU領域與大型雲端服務商的利潤豐厚合約加持下，分析師普遍看好超微未來三年的獲利將維持強勁成長。超微預估其資料中心年營收有望在未來五年內達到1,000億美元，相較於2025年的166億美元呈現爆發性跳躍。若保守估計超微在2029年與2030年的獲利每年成長15%，五年後的每股盈餘將飆升至19.55美元。若以那斯達克100指數平均31倍的本益比計算，股價有望狂飆至667美元，較目前水準大漲2.4倍，足以將其市值從目前的4,500億美元推升至一兆美元大關。
積極擴建資料中心填補AI算力缺口
儘管甲骨文(ORCL)的股價在過去六個月內回跌了40%，但投資人似乎忽略了該公司在AI基礎設施生態系統中扮演的關鍵角色。面對AI資料中心運算能力的嚴重短缺，甲骨文正透過積極擴增新產能來填補市場缺口。高盛(GS)預估，直到2028年，單單美國資料中心的電力需求每年平均就會超出供給達10吉瓦。
合作夥伴出資逾九成化解債務疑慮
在截至2月28日的2026財年第三季中，甲骨文新增了400百萬瓦(MW)的資料中心產能。公司更在財報會議上宣布，已確保未來三年將有超過10吉瓦的電力與資料容量上線。最關鍵的是，甲骨文強調未來三年上線的產能中，有超過90%將由合作夥伴全額注資。這項聰明的資金模式不僅有效緩解了投資人對其債務膨脹的擔憂，也成為分析師看好其獲利加速成長的主因。
剩餘履約價值翻倍支撐破兆市值潛力
甲骨文預估在2030財年，其經調整後的每股盈餘將達到21美元。考慮到上一季末該公司的剩餘履約價值高達5,530億美元，且該指標較前一年同期大幅飆升325%，這個獲利目標顯得相當具有說服力。如果甲骨文五年後確實達成獲利目標，並以科技股為主的那斯達克100指數平均31倍本益比推估，其股價有望上漲至665美元，大約是目前股價的3.8倍。由於目前甲骨文市值約為5,000億美元，在強勁的上漲潛力帶動下，極有機會在2030年底前順利躋身破兆美元俱樂部。
