科技七巨頭慘遭血洗，微軟與Meta創低點

「科技七巨頭」近期的股價修正讓市場感到陣痛，其中以微軟(MSFT)與Meta(META)的跌勢最為慘重。數據顯示，微軟(MSFT)自十月的歷史高點已回跌約35%，而Meta(META)自八月的高點也下滑約34%。令人震驚的是，儘管標普500指數(^GSPC)目前仍比2025年四月川普關稅風暴時的低點高出32%，這兩檔股票卻已跌至或逼近當時的低谷。22V Research策略師Jeff Jacobson指出，與2025年四月因關稅引發的全面性市場下殺並在政策撤回後反彈不同，這次的拋售潮顯得更侷限於特定個股。根據市場數據，所有科技七巨頭的股價距離其52週高點，皆已出現雙位數的跌幅。

通膨壓力重燃，高利率重擊科技股估值

科技七巨頭的拋售潮背後有多重宏觀因素交織。近期因地緣衝突導致國際油價上漲，重新點燃了市場對通膨居高不下的擔憂，這迫使美國聯準會必須維持「更長時間的高利率」政策立場。在長期處於高利率的環境下，以成長為導向的科技股估值首當其衝，因為較高的利率會大幅削弱這些企業未來獲利的折現價值，進而引發投資人重新評估持股部位。

AI資本支出激增六成，利潤承壓促資金撤出

另一方面，各大科技巨頭為了建置AI基礎設施而承諾的龐大資本支出，也在年初引發了投資人的恐慌。根據預估，包含Google(GOOGL)、Google(GOOG)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)以及Meta(META)在內的四大科技巨頭，其2026年的資本支出總額將突破6500億美元，較2025年大幅激增60%。如此驚人的支出規模可能對企業未來的利潤率造成沉重壓力。由於微軟(MSFT)與Meta(META)預計將成為今年最積極投入AI建設的兩家公司，在經濟前景充滿不確定性的背景下，這自然促使投資人選擇降低對這兩家巨頭的曝險。

法人轉向避險資產，美股大盤恐仍有下跌空間

隨著市場情緒轉變，機構投資人已開始將資金從數位成長股撤出，轉向能源、國防以及美國本土製造業等被視為具有避險功能的類股。針對大盤未來的走勢，BTIG技術分析策略師Jonathan Krinsky提出警告。他指出，回顧過去十年內，當標普500指數(^GSPC)跌破200日均線時，通常要等到低於25%的成分股維持在200日均線之上，市場才會觸及真正的底部。然而，上週五該比例仍高達43%左右，這意味著美股距離真正的底部恐怕還有一段漫長的路要走。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息