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美國經濟成長超乎預期，三大催化劑帶動GDP
美國銀行(BAC)研究投資委員會近期發布年度「2026年十大驚奇」展望報告，指出投資人可能低估了市場發展與共識預期的差異。委員會認為，美國經濟具備上行空間，2026年實質GDP成長率有望達到或超越2.5%。
若達成此目標，不僅將超越市場普遍預期，也將為美國建國250週年寫下亮眼表現。美國銀行(BAC)點出，企業成立數量增加、貿易數據改善，以及經濟硬數據與疲軟情緒指標之間的落差，都是潛在的成長動能。此外，企業投資增加、法規鬆綁以及聯準會進一步的寬鬆政策，都可能成為推升經濟的催化劑。
美元走弱與人民幣升值，循環股有望受惠
另一個潛在的市場轉變涉及中國可能允許其貨幣升值，這將代表全球資本流動方向的改變。人民幣走強加上美元走弱，可望推升循環性類股、大宗商品以及全球股市的表現，同時有利於中國消費者與歐洲出口商。
策略師在報告中分析，美元近期從數十年高點回跌，可能不只是短期的波動，而是暗示著一個長期的重新平衡過程。這項轉變將促使市場資金重新尋找配置標的，進而改變全球市場的動態。
科技股光環漸退，中小型與等權重指數接棒
美股的表現可能不再過度集中於少數超大型科技股。美國銀行(BAC)預估，到了2026年，大型科技巨頭以外的企業獲利成長將逐步縮小差距，這將有助於等權重指數以及中小型股繳出優於大盤的表現。
從估值的角度來看，也支持這樣的資金輪動趨勢。目前等權重標普500指數(SP500)相較於市值加權指數，存在著相當大的折價空間。這意味著如果企業獲利的廣度能夠持續改善，等權重標普500指數(SP500)將具備更強勁的長期潛在報酬率。
AI推升電力需求，鈾價看漲無人機發酵
在能源與基礎建設主題方面，報告特別強調鈾是一個突出的投資機會。隨著公用事業回補庫存，加上各國政府為了滿足AI資料中心與電氣化的可靠電力需求，鈾價預估將有超過50%的上漲空間。
國防支出則是另一個受到矚目的焦點，特別是在無人機系統領域。無人機與自主平台的廣泛應用，可能會加速歐洲與亞洲相關設備的升級，並幫助這些國防企業的獲利成長追上目前較高的股價水準。
新興市場債具吸引力，ETF規模估破24兆
在各類資產中，美國銀行(BAC)認為當地貨幣計價的新興市場債券，將是2026年最具吸引力的風險調整後投資機會之一。該領域主要受惠於全球利率環境轉向寬鬆、資產負債表改善，以及目前投資人配置比例偏低。同時，抵押貸款憑證(CLO)也具備投資價值，違約率下降且具備高殖利率優勢。
此外，全球ETF資產規模預計在2026年底將突破24兆美元，甚至可能超越排除美國後的七大工業國股市總市值。這波成長主要由主動型策略、主題式基金以及各類資產的廣泛應用所帶動。封閉式基金也可能迎來復甦，獲得充沛流動性與穩定估值的支撐。
避開擁擠交易，提前卡位冷門潛力資產
除了金融市場，委員會也提出了一個輕鬆的驚奇預測，也就是英格蘭將贏得2026年世界盃足球賽。雖然目前預測市場給予的機率不高，但報告指出其在資格賽保持不敗且氣勢有利。
回顧去年的預測清單，部分主題已獲得印證，例如貿易收支改善與另類資產需求增加，但也有如日圓大幅波動等預測未實現。整體而言，美國銀行(BAC)給予投資人的核心訊息是避免盲目跟風與過度自滿。報告強調，2026年最具吸引力的投資機會，反而存在於那些在上一個循環中被投資人拋棄的領域。
