Vanguard中期公司債券ETF(VCIT)與iShares 5-10年期投資級公司債券ETF(IGIB)皆為優質的公司債券基金，兩者在費用率、殖利率及風險特徵上十分相似。這兩檔ETF的主要差異在於基金規模與投資組合的廣度。VCIT與IGIB皆旨在提供投資人參與美國中期投資級公司債的管道，非常適合尋求溫和收益且希望承擔較低利率風險的投資人。本次比較將從成本、報酬、投資組合建構及交易細節切入，點出這兩檔熱門基金的不同之處。

殖利率皆達4.7%，兩檔ETF收益潛力不相上下

衡量價格相對於標普500指數波動性的Beta值，是根據過去五年的月報酬率計算而來，而一年期報酬率則代表過去十二個月的總回報。在成本方面，Vanguard中期公司債券ETF(VCIT)的費用率為0.03%，略低於iShares 5-10年期投資級公司債券ETF(IGIB)的0.04%，但兩者差距微乎其微。此外，這兩檔基金的殖利率幾乎完全相同，皆落在4.7%，因此在收益潛力上並沒有哪一檔表現特別突出。

最大回跌幅度與報酬率相近，下行風險不相上下

在績效與風險的表現上，這兩檔債券ETF並沒有太大的區別。回顧過去五年的市場表現，兩檔ETF經歷了幾乎完全相同的最大回跌幅度，顯示它們在面對市場修正時具有相似的下行防禦能力。同時，這兩檔基金在過去這段期間所繳出的報酬率表現也相當接近。

VCIT重押兩大產業，IGIB資產配置相對分散

Vanguard中期公司債券ETF(VCIT)是一檔純粹的投資級公司債券ETF，目前持有2,289檔債券。其主要持倉包含由科技、金融與醫療保健等領先企業所發行的債券，不過該基金將37%的資金配置於金融業債券，而工業類股更佔了其固定收益部位的一半以上。另一方面，iShares 5-10年期投資級公司債券ETF(IGIB)則持有3,001檔到期日介於5至10年期的美元計價投資級公司債。雖然該基金同樣高度集中於金融業，約有四分之一的資產投資於頂尖銀行的債券，但整體配置相對較廣。這兩檔基金皆避免使用槓桿、貨幣避險與ESG篩選，專注於提供5至10年期美國企業信用的廣泛曝險。

IGIB產業配置分散，成為穩健投資人首選

總結來說，這兩檔債券ETF皆以極低的成本提供相似的報酬與殖利率。Vanguard中期公司債券ETF(VCIT)的淨資產超過680億美元，規模與流動性具備顯著優勢，但相較於資產規模超過170億美元的iShares 5-10年期投資級公司債券ETF(IGIB)，這項優勢並未拉開太大差距。兩者最關鍵的差異在於投資組合的多樣性與產業焦點，VCIT高度集中於兩大產業，超過80%的債券由金融與工業企業發行。對於尋求額外安全保障的投資人來說，IGIB可能是更好的選擇。IGIB持有的債券數量較多，且資金在各產業間的分布更為平均。雖然IGIB也偏重金融機構發行的債券，但其對銀行債券25%的配置比例，相較於VCIT而言，降低了單一產業的曝險風險。此外，IGIB的重要產業配置還包括12%的非循環性消費類股以及9%的科技類股。整體而言，在兩檔公司債ETF中，IGIB似乎能提供最佳的分散性與安全性。

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