全球軍事活動與國家安全支出激增，帶動軍事國防相關類股受到市場高度關注。隨著市場迎接多年的重裝備採購週期，國防公司的未完成訂單大幅成長，Kratos(KTOS)與Rocket Lab(RKLB)這兩檔隱藏版飆股正蓄勢待發。儘管多數投資人將目光集中在大型國防合約商，但中型企業正在國防產業的高成長利基市場中展露頭角，為股市佈局帶來全新的機會。

Kratos主打高性價比顛覆軍工產業

Kratos(KTOS)專注於國家安全領域，去年約有68%的營收來自美國政府與海外軍事銷售。該公司主要發展無人機、衛星地面站與飛彈防禦系統。有別於洛克希德馬丁(LMT)或RTX(RTX)等大型承包商，Kratos(KTOS)主打高性價比的高科技硬體，並與諾斯洛普格魯曼(NOC)及奇異航太(GE)等大廠密切合作，將產品整合至更大型的系統中。

去年取得14.5億美元的極音速技術測試合約，這是該公司史上最大筆訂單，預計相關業務營收將在2026年翻倍至4億美元。此外，其研發的Valkyrie戰術無人機也獲選為協同戰鬥機，將與F-35等有人戰機搭配作戰，並在今年一月與諾斯洛普格魯曼(NOC)共同拿下2.315億美元的合約。

Rocket Lab跨足國防的太空新星

Rocket Lab(RKLB)從商業小型火箭發射商，成功擴張版圖成為美國國家安全的重要承包商。去年十二月拿下8.16億美元的主合約，將為太空發展局設計與製造18顆具備先進飛彈預警、追蹤與防禦感測器的衛星。同時，公司開發的次軌道火箭HASTE也成為推動極音速技術的關鍵，去年已順利完成三次重大任務。

太空系統部門已成為該公司成長最快的業務區塊，Rocket Lab(RKLB)具備內部製造太空飛行器與酬載的能力。這種垂直整合的優勢讓公司在時程安排與成本控制上，大幅領先需要外包光學與酬載設備的競爭對手。

本益比與獲利前景全面解析

對於尋求高成長的積極型投資人來說，這兩檔個股各具特色。分析師預估Rocket Lab(RKLB)2028年調整後每股盈餘為0.29美元，預估本益比高達264倍。這家尚未獲利的公司正在積極開發更大型的Neutron火箭，是一檔押注太空經濟與商業發射成長的標的。

另一方面，Kratos(KTOS)預估2028年每股盈餘為1.34美元，預估本益比約為68倍。身為一家純粹的國防承包商，Kratos(KTOS)具備極音速合約與無人機量產的明確成長動能。由於目前已經實現獲利且預估本益比相對較低，從財務基本面來看，Kratos(KTOS)具備較高的估值優勢。

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