知名投資顧問公司 Aristotle Funds 近期發布了 2025 年第四季投資人信，針對市場環境與投資組合進行深度解析。儘管美股市場在該季度創下歷史新高，標普 500 指數上漲 2.66%，但該基金指出，受到科技與非必需消費類股選股策略的影響，其績效表現略遜於大盤。值得注意的是，該基金特別點評了晶片大廠 AMD(AMD)，雖然營收表現亮眼，但近期股價卻出現顯著波動。

科技股選股策略影響基金績效表現

回顧 2025 年第四季，美國股市展現強勁韌性，主要指數再創新高，其中羅素 1000 成長指數中，醫療保健、通訊服務與金融類股表現最佳，而公用事業、房地產與原物料類股則相對落後。儘管整體經濟數據尚稱穩健，但消費者信心在年底出現惡化跡象，引發市場對未來消費支出與就業市場的擔憂。在此背景下，Aristotle 成長股票基金單季回報率為 0.95%，略低於基準指數的 1.12%。

避險基金持續加碼但短期股價修正明顯

根據 Insider Monkey 資料庫統計，AMD(AMD) 在「最受避險基金歡迎的 30 檔股票」中排名第 19 位。截至第四季末，持有該股的避險基金數量從前一季的 115 家增加至 132 家，顯示法人資金持續湧入。財報數據顯示，AMD(AMD) 第四季營收達到 103 億美元，較前一年同期大幅成長 34%。然而，股價表現卻呈現兩樣情，儘管過去 52 週累計漲幅高達 111.90%，但近一個月股價卻修正了 16.39%。

投資人擔憂AI支出效益與營收成長持續性

雖然營收數據亮眼，但市場情緒卻出現轉折。股價下跌的主因在於投資人對 OpenAI 等主要客戶的支出計畫抱持疑慮，並擔憂營收成長的延續性。Aristotle Funds 在信中坦言，雖然認可 AMD(AMD) 作為投資標的的潛力，但在當前環境下，他們認為部分其他 AI 概念股提供了更高的上漲空間，且下檔風險相對較低。這也解釋了為何在基本面強勁的情況下，市場資金出現了短期的觀望與調整。

AMD(AMD) 專注於為電腦和消費電子產業設計微處理器，其大部份銷售額來自於個人電腦和數據中心市場的 CPU 和 GPU 銷售。此外，該公司還提供索尼 PlayStation 和微軟 Xbox 等知名遊戲機中使用的晶片。AMD(AMD) 於 2006 年收購了圖形處理器和晶片組製造商 ATI，致力於提高其在 PC 產業鏈中的地位；2009 年剝離製造業務成立代工廠 GlobalFoundries；2022 年收購賽靈思（Xilinx），以實現業務多元化並增加在數據中心等關鍵終端市場的機會。

**AMD(AMD) 昨日股市資訊：**

* 收盤價：210.86美元

* 漲跌：-2.97美元

* 漲跌幅：-1.39%

* 成交量：44,588,059股

* 成交量變動：-45.20%

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