電動垂直起降飛行器（eVTOL）大廠 Joby Aviation(JOBY) 在最新公布的2025年第四季財報會議中，釋出明確的營運藍圖。公司執行長 JoeBen Bevirt 將2026年定義為關鍵轉折點，強調公司戰略重心已從單純的市場進入，轉向擴大飛機生產與商業部署。Joby Aviation(JOBY) 預估2026年全年營收將落在1.05億至1.5億美元之間，顯示其商業化進程正全速推進。

杜拜商轉與全球市場拓展佈局

Joby Aviation(JOBY) 的商業化首站鎖定中東市場，計畫今年在阿聯酋（UAE）正式載運首批乘客，落實其在杜拜市場擁有的6年獨家營運權。執行長 Bevirt 強調，除了杜拜的進展，公司在全球需求上也頗有斬獲，包括在哈薩克簽署了一份價值2.5億美元的意向書（LOI），並在沙烏地阿拉伯簽署了營運備忘錄（MOU），展現強勁的國際擴張動能。

首架FAA合規飛機就緒與產能倍增計畫

在技術認證方面，Joby Aviation(JOBY) 確認首架符合美國聯邦航空總署（FAA）標準的飛機已準備好進行飛行測試，且所有用於型號檢查授權（TIA）測試所需的飛機皆已在生產中。公司在FAA第四階段認證取得顯著進展，完成度大幅提升。為應對未來需求，公司宣布收購位於俄亥俄州代頓市一座72.8萬平方英尺的生產設施，目標是在2027年將產能翻倍至每月生產4架飛機。

單季虧損收斂與資產負債表強化

財務數據顯示，Joby Aviation(JOBY) 在2025年第四季的淨虧損為1.22億美元，較上一季改善了2.8億美元，主要受惠於3.02億美元的非現金認股權證與或有對價重估收益。第四季營收為3,100萬美元，其中Blade業務貢獻了2,100萬美元。截至第四季末，公司持有現金及短期投資達14億美元，若計入季後籌集的12億美元，現金部位相當充裕，足以支撐下一階段的量產與執行計畫。

策略合作夥伴關係持續深化

Joby Aviation(JOBY) 與戰略夥伴的合作關係更加緊密。達美航空已達成關鍵里程碑並行使了第一批認股權證；公司也與豐田汽車在日本進行了展示飛行，並將服務整合至 Uber 平台。此外，公司在自主飛行技術上取得突破，本季首度試飛了渦輪電動自主垂直起降飛機，為未來的營運模式增添更多想像空間。

2026年財務指引與現金使用規劃

展望2026年，財務長 Rodrigo Brumana 指出，這仍是測試、學習與持續整合的一年。預估2026年上半年的現金使用量約為3.4億至3.7億美元，主要用於支持核心的S4認證與製造準備。管理層表示，由於正進入生產S曲線的爬坡期，預測精確度較具挑戰性，因此採取較為審慎的態度，暫不提供全年的現金使用指引，優先專注於上半年的執行基準。

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