獲利超預期但營收未達標

全球汽車保護膜與窗膜大廠 XPEL(XPEL) 公布了第四季財務報告，結果呈現喜憂參半的局面。公司第四季每股盈餘（EPS）依一般公認會計原則（GAAP）計算為 0.48 美元，優於分析師預期的 0.03 美元，展現出不錯的獲利能力。然而在營收方面，雖然較前一年同期成長 13.7% 來到 1.2227 億美元，但仍比市場預期短少了約 274 萬美元。

毛利率與EBITDA雙雙成長

在獲利結構方面，XPEL(XPEL) 本季展現了營運效率的提升。第四季毛利率達到 41.9%，相較於去年同期的 40.6% 有顯著改善。同時，息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）大幅成長 37.6%，金額來到 1960 萬美元；EBITDA 利潤率也從去年同期的 13.3% 上升至 16.0%。這顯示出公司在成本控制及產品組合優化上取得了具體成效。

首季財測指引不如華爾街預期

儘管獲利指標亮眼，但投資人需留意公司對未來的保守展望。XPEL(XPEL) 預估 2026 年第一季的營收將介於 1.12 億至 1.14 億美元之間，這項數據低於市場普遍預期的 1.1798 億美元。此外，報告指出第四季來自營運的現金流量為 270 萬美元。面對低於預期的財測指引，市場將持續關注公司後續的成長動能與庫存調節狀況。

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