美國產險公司 Universal Insurance Holdings(UVE) 公布了強勁的 2025 年第四季財報，受惠於佛羅里達州立法改革帶來的市場穩定，公司繳出了亮眼的成績單。執行長 Stephen Donaghy 形容這是一個表現傑出的季度，不僅調整後股東權益報酬率超過 46%，各項業務指標也全面走強，顯示公司正處於歷史上最強健的資本儲備狀態。

核心營收成長帶動EPS飆升至2.17美元

根據財報數據顯示，Universal Insurance Holdings(UVE) 第四季調整後稀釋每股盈餘（EPS）達到 2.17 美元，相較於前一年同期的 0.25 美元呈現大幅躍升。財務長 Frank Wilcox 指出，這波獲利成長主要歸功於淨損失率的降低，以及淨已賺保費與淨投資收入的同步增長。

淨綜合成本率改善至87.5%顯示營運效率提升

在核心營收方面，本季達到 4.036 億美元，較前一年同期成長 4.4%。營運效率指標表現優異，淨綜合成本率改善至 87.5%，其中淨損失率下降至 61.3%，淨費用率則維持在 26.2%。這些數據反映出公司在承保風險控制與費用管理上取得了顯著成效。

鎖定2026與2027年再保產能並看好未來獲利

展望未來，管理層對市場環境持高度樂觀態度。Universal Insurance Holdings(UVE) 已著手洽談並安排 2026 年的再保險計畫，且針對 2027 年颶風季也已確保了相當規模的多年期產能。執行長強調，即便未來費率可能調降，但在法規環境有利及災害頻率降低的背景下，獲利能力預計仍將維持穩健。

宣佈新一輪2000萬美元庫藏股計畫與現金股利

公司持續致力於回饋股東，本季已斥資 690 萬美元回購約 21 萬股股票。董事會更進一步授權一項新的股票回購計畫，額度達 2000 萬美元，期限至 2028 年 1 月。此外，董事會也宣布將於 2026 年 3 月發放每股 0.16 美元的季度現金股利，展現對現金流的信心。

佛州立法改革成效顯著且競爭環境相對有利

針對分析師提問關於市場競爭與監管風險，執行長表示目前的競爭環境對 Universal Insurance Holdings(UVE) 相當有利。他特別歸功於佛州政府推動的立法改革，認為若無這些措施，整體保險產業無法達到今日的穩定局面。公司計畫在 3 月底啟動 2026 年費率的精算研究，持續優化定價策略。

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