2025年自由現金流大幅優於目標且營運成本低於同業

塔洛斯能源(TALO)執行長 Paul Goodfellow 表示，2025 年是公司「轉型之旅的開端」，在新管理團隊帶領下展現卓越營運成果。儘管面臨商品價格疲軟的環境，公司仍實現了約 7,200 萬美元的自由現金流改善，遠超原先設定的 2,500 萬美元目標。

Goodfellow 指出，這些節省下來的成本約有一半屬於結構性且經常性的，為 2026 年奠定強勁動能。值得注意的是，公司 2025 年的平均營運成本比離岸同業平均水準低 30%，使其在探勘與生產（E&P）領域中維持領先的 EBITDA 利潤率。

財務長 Zachary Dailey 補充，公司全年投入約 5 億美元於探勘和開發，平均日產量達 95,000 約當桶。這創造了約 12 億美元的調整後 EBITDA 和 4.18 億美元的調整後自由現金流。此外，公司將流通股數量減少了約 7%，展現提升股東價值的決心。

2026年資本支出聚焦高含油量項目與產量回升

針對 2026 年展望，塔洛斯能源(TALO)預計資本支出將介於 5 億至 5.5 億美元之間（不含廢棄處置費用 P&A）。其中約 60% 分配給自營項目，40% 分配給非自營項目，非自營支出增加主要是受到 Monument 項目的影響。

產量方面，預計 2026 年平均日產量介於 85,000 至 90,000 約當桶之間，其中石油產量約為 62,000 至 66,000 桶。石油佔總產量的比例預計將年增數個百分點，達到約 73%。

Dailey 強調，由於新項目上線時間點以及 Genovesa 油井預計於下半年回歸，預期 2026 年底的產量退出率（Exit Rate）將高於 2025 年底的水準，顯示下半年營運將逐步增強。

擴大資源潛力與Monument項目年底上線

在營運進展上，Katmai 油田表現亮眼，Tarantula 設施經過去瓶頸工程後產能擴增。公司亦成功擴大資源基礎，新增超過 3 億桶的未經風險總資源潛力，約為目前探明儲量的兩倍。Daenerys 探勘區的評估活動定於 2026 年第二季展開，結果預計於下半年出爐。

Goodfellow 特別提到，公司將 Beacon 營運的 Monument 項目工作權益從 21% 增加至約 30%。Monument 是一個大型 Wilcox 發現項目，預計於今年底上線投產，並有望在 2027 年及以後提供持久的產量貢獻。

第四季產量受維修影響但財務體質維持穩健

回顧 2025 年第四季，塔洛斯能源(TALO)平均日產量為 89,000 約當桶，其中石油日產量為 65,000 桶。當季產量受到 Genovesa 油井關井影響，每日減少約 3,000 約當桶。該油井預計在 2026 年下半年透過介入船隻修復後恢復生產。

儘管認列了 1.7 億美元因油價下跌導致的非現金資產減損，公司財務狀況依然健康。截至 2025 年底，槓桿率僅為 0.7 倍，擁有約 10 億美元的總流動性，且信貸融資已延長至 2030 年。年底探明儲量為 1.75 億約當桶，其中 75% 為石油。

關於塔洛斯能源(TALO)

Talos Energy Inc 是一家獨立的石油和天然氣公司，主要從事海上勘探和生產。該公司在美國、墨西哥灣和墨西哥近海開展業務。收入來自向購買者出售石油、天然氣和 NGL 數量。

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