美國公用事業公司Avista(AVA)最新公布的第四季財報顯示出喜憂參半的結果。雖然在獲利能力上展現強勁動能，非一般公認會計準則（Non-GAAP）的每股盈餘（EPS）達到2.55美元，大幅優於市場預期達1.53美元，顯示公司在成本控制或特定收益上表現優異。

然而，在營收表現方面則略顯疲軟。該季營收為5.18億美元，雖然較前一年同期微幅成長0.2%，但仍低於分析師普遍預期的數字，短少了約2310萬美元。這份財報凸顯出公司雖然獲利能力提升，但在擴大營收規模上仍面臨挑戰。

2026年獲利指引低於華爾街預期

除了公布上季財報，Avista(AVA)也同步發布了2026年的財務預測。公司預估2026年公用事業業務的Non-GAAP每股盈餘將介於2.52美元至2.72美元之間。

這項最新的獲利指引範圍，其中位數低於市場共識預期的2.76美元。投資人通常將企業發布的未來財測視為股價走勢的關鍵風向球，低於預期的指引往往會對市場信心造成短期壓力，顯示公司對未來兩年的獲利成長持相對保守的態度。

關鍵客戶轉向獨立購電導致獲利受損

造成2026年財測不如預期的主因，源自於單一重大客戶的變動。Avista(AVA)管理層透露，一家大型工業客戶已發出通知，表示將比預期更早開始在電力市場獨立採購電力，這意味著該客戶將不再依賴Avista(AVA)的供電服務。

這項客戶流失對公司財務結構造成直接影響。根據公司估算，該工業客戶的離開將導致2026年Non-GAAP每股盈餘減少0.12美元。這也解釋了為何公司在制定2026年獲利目標時，必須下修指引區間以反映此營收缺口。

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