瑞士寶盛銀行（Julius Baer）投資組合經理 Tom Watts 指出，隨著投資人對 AI 產業的熱度逐漸冷卻，美國市場目前面臨諸多干擾，市場趨勢正從「買進美國」轉向「告別美國」。對於希望降低 AI 科技股曝險的投資人，Watts 提出了一套分階段的資產配置調整策略，建議透過多元化佈局來因應未來的市場波動。

採用等權重指數策略分散科技巨頭風險

首要策略是在美國市場內部進行分散佈局。Watts 認為，使用等權重 S&P 500 指數追蹤工具，是一種成本低廉且有效率的方式，能有效減少對超大型科技股的集中風險。相較於傳統的市值加權指數，等權重策略能讓投資人接觸到更多元的產業板塊，避免投資組合過度依賴少數幾家科技巨頭的表現。

資金撤出美國轉向防禦型醫療與新興市場

第二階段是將投資目光移出美國，尋求全球化的平衡佈局。Julius Baer 在 2026 年市場展望中採取建設性態度，雖然 AI 仍是市場驅動力，但建議投資人關注防禦型醫療保健、瑞士股票、歐洲週期性類股以及由亞洲主導的新興市場。透過這些領域的配置，可以有效對沖單一市場的風險。

各國央行政策分歧支撐黃金避險需求

展望 2026 年，全球央行將呈現「雙速降息」的政策分歧。預期聯準會將進一步降息，英國央行降息速度可能快於預期，而歐洲央行可能僅再一次降息後維持現狀。在此背景下，加上川普關稅政策帶來的不確定性，以及各國央行持續買入，黃金仍具吸引力，Julius Baer 目前也持有相當規模的黃金部位以應對地緣政治緊張。

民生消費類股具備護城河可對抗市場波動

針對具體的個股選擇，Watts 強調快速消費品（FMCG）類股的防禦價值。他點名美國的 寶僑(PG) 和英國的利潔時（Reckitt Benckiser）為例，這些必需消費品公司擁有穩定的盈餘、深厚的經濟護城河以及經驗豐富的管理層。歷史經驗顯示，無論是封城期間或經濟困難時期，這類公司往往展現較強的抗跌韌性。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息