上週華爾街股市展現韌性，儘管市場訊息多空交雜，主要指數仍強勢反彈。那斯達克指數在輝達(NVDA)、Meta(META)和Amazon(AMZN)等科技巨頭的強勁帶動下，週線收漲1.9%，成功終止連續五週的跌勢。S&P 500指數亦上漲1.1%，結束了兩週的回檔整理。市場焦點集中在三大關鍵因素：最高法院對川普關稅政策的裁決、科技巨頭的AI需求動能，以及私募信貸市場出現的潛在風險訊號。

最高法院駁回川普關稅令，消費股暫時鬆口氣

美國最高法院上週五以6比3的票數，裁定駁回川普總統的大規模緊急關稅計畫。法院多數意見指出，總統不能引用相關法條實施如此規模和範圍的關稅，且缺乏國會明確授權。此判決一度激勵受進口成本困擾的消費型類股上揚。然而，投資人隨即意識到這並非完全解除警報，川普隨後威脅將實施為期150天的10%全球關稅，並可能在國情咨文中提出更多措施。以Nike(NKE)為例，儘管該公司本財年面臨高額關稅逆風，股價在裁決後雖一度上漲，最終仍收跌0.3%，顯示市場擔憂川普將尋求替代方案。Costco(COST)、Procter & Gamble(PG)及TJX Companies(TJX)等零售商的利潤與定價策略，仍將持續受到關稅政策變化的影響。

AI需求強勁帶動Meta與輝達，科技七巨頭重回漲勢

大型科技股終於重拾漲勢，成為大盤反彈的中流砥柱。Meta(META)宣布將在資料中心導入數百萬顆輝達(NVDA)晶片，再次印證了市場對AI運算能力的強勁需求及雲端巨頭持續擴增資本支出的趨勢。受此消息激勵，Meta(META)週漲幅達2.5%，輝達(NVDA)則上漲3.8%。Amazon(AMZN)因監管文件顯示知名投資人Bill Ackman旗下的Pershing Square在第四季大幅增持，股價單週大漲5.6%，表現亮眼。Alphabet(GOOGL)雖然週初表現疲軟，但在市場逢低買盤進駐下，最終週線收紅上漲3%。此外，康寧(GLW)雖然不屬於大型科技股，但因其光纖電纜在資料中心扮演關鍵角色，受惠於AI基礎建設題材，股價週漲幅達4.5%。

私募信貸市場現隱憂，Blue Owl限制贖回引發金融股震盪

儘管大盤上漲，金融市場仍傳出雜音。資產管理公司Blue Owl Capital(OWL)宣布永久限制散戶投資人對其私募債務基金的贖回，導致其股價重挫，引發市場對快速成長的私募信貸領域產生流動性擔憂，部分華爾街人士將此視為潛在的「礦坑裡的金絲雀」。受此影響，Ares Management(ARES)和Blackstone(BX)週五分別下跌8%和6.6%，表現敬陪末座。不過，傳統銀行股表現相對穩健，Wells Fargo(WFC)週漲2%，Goldman Sachs(GS)上漲1.9%。貝萊德(BLK)雖然持有部分私募信貸部位，但市場認為風險可控，股價週線最終收漲2%。另外，餐飲股Texas Roadhouse(TXRH)因財報顯示牛肉通膨問題難解，遭法人機構出清持股。消費者信貸方面，Capital One(COF)則獲得部分資金青睞加碼。

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