輝達GTC大會將成為半導體產業重返多頭的重要催化劑

廣發證券（GF Securities）最新發布的報告指出，輝達(NVDA)即將舉辦的年度GTC大會備受市場矚目，這場盛會不僅對該公司至關重要，更可望成為整個半導體產業重啟漲勢的關鍵催化劑。分析師認為，在近期半導體類股經歷一波修正後，市場需要一個強而有力的利多消息來提振信心，而GTC大會上發布的技術創新，將是指引未來AI發展方向的風向球。

攜手台積電技術！第二代CPO交換器預計2027年放量

本次GTC大會的技術亮點之一，預計將聚焦於共同封裝光學元件（CPO）技術。分析師預測，輝達(NVDA)將推出第二代CPO交換器，這項產品預計將採用台積電(TSM)的先進CPO封裝技術。這顯示出兩家科技巨頭在解決AI資料傳輸瓶頸上的緊密合作。儘管技術令人期待，但報告中也提到，該產品的出貨量預計要到2027年才會顯著提升，屆時出貨規模估計將達到8萬套，顯示這是一項著眼於長線佈局的關鍵技術。

強化AI推論優勢！新型LPU機櫃與Feynman系列GPU備受矚目

除了CPO技術外，另一項可能發布的重點產品是採用SRAM架構晶片內記憶體的語言處理單元（LPU）機櫃。分析師指出，這項創新設計將能提供更快的Token生成速度以及極低的延遲，進一步鞏固輝達(NVDA)在AI推論（Inference）市場的領導地位。此外，市場也預期將看到關於Feynman系列GPU以及Kyber NVL576機櫃系統的最新更新，這些新產品線將進一步完善輝達的AI基礎設施生態系。

複製第二季反彈模式！雲端巨頭資本支出將支撐AI類股後市表現

廣發證券分析師觀察近期半導體類股的走勢，認為目前的修正回跌與2024年第二季的情況相當類似。當時市場同樣擔憂降息速度放緩、推論需求不確定性，以及受到美超微(SMCI)和艾司摩爾(ASML)等個別公司利空消息的影響。然而，隨後在雲端服務供應商（CSP）強勁資本支出的帶動下，市場迎來了強勁反彈。

分析師強調，儘管近期市場對於流動性以及OpenAI等公司的現金流狀況感到擔憂，導致輝達(NVDA)、超微(AMD)、博通(AVGO)和鴻海等大型AI權值股表現不如預期，但他們仍維持看多立場。展望未來，隨著甲骨文(ORCL)、xAI和OpenAI等企業的資金能見度提高，加上多模態AI與Agent技術的加速發展，配合輝達財報與GTC大會等利多因素，AI半導體類股有望重循先前的模式，迎來新一波漲勢。

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*本文內容基於廣發證券分析報告改寫，旨在提供市場資訊，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷市場風險。*

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