**Sabra Health Care REIT(SBRA)** 管理層在最新公布的財報會議中釋出樂觀展望，執行長 Rick Matros 強調，受惠於高齡住宅營運組合(SHOP)排除轉型設施後的穩健表現，以及轉型設施持續改善帶來的額外增長，公司對 2026 年營運充滿信心。根據官方預測，2026 年標準化營運現金流（FFO）與調整後營運現金流（AFFO）的中位數成長率將分別達到 4.9% 與 5.4%，顯示公司策略執行成效顯著，且投資管道維持強勁動能。

2026年財測預估每股FFO與AFFO將較前一年成長約5%

財務長 Michael Costa 正式發布 2026 年全年財測指引，預估每股淨利介於 0.60 至 0.64 美元。投資人最關注的營運指標方面，預期每股標準化 FFO 落在 1.49 至 1.53 美元區間，每股標準化 AFFO 則介於 1.55 至 1.59 美元。以財測中位數計算，這兩項關鍵數據均預計較 2025 年成長約 5%。Costa 補充說明，此財測假設三重淨租賃投資組合的現金淨營業收益（NOI）呈現低個位數成長，而受託管理的高齡住宅組合現金 NOI 則預期有低至中雙位數的強勁增幅。

高齡住宅投資力度加大且預期入住率將突破90%大關

在投資佈局方面，**Sabra Health Care REIT(SBRA)** 展現積極擴張的企圖心。2025 年公司已完成 4.5 億美元的投資案，並有 2.4 億美元的已獲標案預計於 2026 年初完成交割。執行長 Matros 明確表示，預期 2026 年的投資規模將顯著超越 2025 年。營運層面上，高齡住宅部門(SHOP)展現強勁的入住率增長與利潤率擴張，管理層看好投資組合的整體入住率有望突破 90%，甚至達到 95% 的滿租水準，為未來營收提供穩固支撐。

第四季高齡住宅現金淨利年增雙位數且財務體質維持穩健

回顧 2025 年第四季表現，**Sabra Health Care REIT(SBRA)** 公告每股標準化 FFO 為 0.36 美元，每股標準化 AFFO 為 0.38 美元。其中，受託管理的高齡住宅組合表現最為亮眼，現金 NOI 較前一季大幅成長 18.4%，達到 3,560 萬美元。公司財務結構保持健康，截至 2025 年底，淨債務對調整後 EBITDA 比率維持在 5.0 倍的目標水準，流動性資金約 12 億美元。董事會並宣布每股配發 0.30 美元現金股利，派發率約為標準化 AFFO 的 79%。

Sabra Health Care REIT(SBRA) 是一家專注於醫療保健設施的房地產投資信託基金，全數營收來自美國市場，業務涵蓋護理設施、高齡住宅中心及心理健康設施，並透過與營運商合作尋求併購發展機會。Sabra Health Care REIT(SBRA) 前一日收盤價為 20.17 美元，股價下跌 0.40%，成交量為 4,789,757 股，成交量變動減少 5.73%。

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