專注於提供企業融資解決方案的第六街特殊貸款（Sixth Street Specialty Lending, TSLX），在最新的財報會議中展現了穩健的營運體質。執行長 Robert Stanley 在接任後的首場法說會上指出，儘管市場環境充滿變數，公司仍繳出調整後每股淨投資收益（Net Investment Income）0.52美元的成績，高於每股0.46美元的基礎股息，股息覆蓋率達到113%，顯示出強大的現金流產生能力與配息穩定性。

攜手凱雷集團成立合資企業，瞄準中雙位數回報率優化資產配置

為了在競爭激烈的市場中尋求超額報酬，Sixth Street Specialty Lending(TSLX) 宣布與凱雷集團（Carlyle Group）旗下的商業開發公司成立合資企業「結構化信貸合作夥伴」（SCP）。財務長 Ian Simmonds 表示，TSLX 將承諾投入2億美元資金，預期該合資企業能創造中雙位數（約13%至17%）的資本回報率。此策略不僅能豐富公司的收益來源，更能有效提升整體資產的收益水準，為股東創造更多價值。

企業軟體占比四成並審慎評估AI影響，維持低壞帳率穩健經營

在投資組合方面，Sixth Street Specialty Lending(TSLX) 採取前瞻性的風險管理策略。管理層透露，目前企業軟體相關的投資約佔總投資組合公允價值的40%。針對市場關注的人工智慧(AI)對軟體產業的潛在衝擊，公司強調已專注於投資具備長期護城河的科技企業超過20年。此外，公司資產品質保持優良，不計息貸款（Non-accruals）比率維持在0.6%的低水位，平均貸款價值比（LTV）約為41%，顯示放款風險控制得宜。

2026年財測目標明確，預估淨投資收益將持續支撐高股息政策

展望2026年，管理層設定了明確的獲利目標。基於目前的模型推估，Sixth Street Specialty Lending(TSLX) 預期2026年的股東權益報酬率（ROE）將落在11%至11.5%之間，調整後每股淨投資收益預估為1.87美元至1.95美元。這項預測考量了槓桿比率處於目標區間中段，以及新投資利差保持穩定的假設。管理層對未來的獲利能力與股息覆蓋率充滿信心，新成立的合資企業預期也將為收益提供額外支撐。

關於 Sixth Street Specialty Lending(TSLX)

Sixth Street Specialty Lending Inc 是一家專業金融公司，專注於為位於美國的中間市場公司提供靈活、全心投入的融資解決方案。它與各行各業的公司合作，擅長為具有複雜商業模式、可能無法獲得資金的公司提供創造性的解決方案。該公司尋求通過直接提供高級擔保貸款以及在較小程度上提供夾層和無擔保貸款以及對公司債券和股本證券的投資，在美國註冊的中間市場公司中產生收入。

**股價資訊**

收盤價：20.1200美元

漲跌：+0.01美元

漲幅(%)：0.05%

成交量：720,715股

成交量變動(%)：20.06%

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