Atmus(ATMU)執行長Stephanie Disher在最新法說會上強調，隨著收購Koch Filter的完成，公司正式成立全新的「工業解決方案」部門，這將成為加速成長的關鍵機會。受惠於併購效益與新業務推動，管理層預估2026年總營收將介於19.45億至20.15億美元之間，這意味著較前一年將實現10%至14%的強勁成長。

為了鞏固市場地位，Atmus(ATMU)推出了被世界過濾協會評為年度傑出產品的NanoNet N3過濾介質，這將是擴大原廠設備（First-fit）業務的基石。執行長指出，公司目前的成長策略涵蓋四大支柱，除了透過併購進入工業過濾市場外，還包括擴大售後市場影響力及供應鏈轉型，展現出管理層對於未來營運前景的信心。

第四季營收年增近一成，全年度每股盈餘達2.73美元

回顧2025年第四季財務表現，Atmus(ATMU)繳出亮眼成績單，單季營收達到4.47億美元，較前一年同期的4.07億美元成長9.8%。財務長Jack Kienzler分析，營收增長主要動力來自定價策略貢獻5%、銷量增加4%，以及有利的匯率因素貢獻1%。該季調整後EBITDA為8,500萬美元，利潤率維持在19.1%，調整後每股盈餘（EPS）為0.66美元。

就2025全年度而言，總營收來到17.64億美元，年增5.7%。全年度調整後EBITDA為3.54億美元，利潤率達20%，調整後EPS為2.73美元，調整後自由現金流則為1.58億美元。值得注意的是，第四季包含了一筆800萬美元的一次性資產減損費用，該費用已從調整後結果中排除，顯示本業獲利能力依然穩健。

2026年財務指引樂觀，兩大業務部門同步貢獻營收

展望2026年，Atmus(ATMU)將財報結構劃分為兩大部門：「動力解決方案」與新成立的「工業解決方案」。管理層預估動力解決方案營收將落在17.9億至18.5億美元，而包含Koch Filter在內的工業解決方案營收預計為1.55億至1.65億美元。

在獲利能力方面，公司預期2026年調整後EBITDA利潤率將介於19.5%至20.5%之間，調整後EPS指引則設定在2.75至3美元區間。管理層預測定價策略將貢獻約1%的營收成長，美元匯率也將帶來1%的順風助益。此外，公司明確表示，預計2026年不會有額外的關稅定價影響，顯示成本結構相對可控。

資料中心需求強勁，工業過濾業務成新成長引擎

在投資人問答環節中，分析師高度關注新併購的Koch Filter業務及其在資料中心市場的潛力。執行長透露，Koch Filter約有8%的業務與資料中心相關，且該領域正以「接近20%（high teens）」的高速成長率擴張。這顯示除了傳統的車輛過濾市場外，Atmus(ATMU)正透過併購成功切入高成長的科技基礎設施供應鏈。

針對整合綜效，管理層解釋目前的協同效應主要來自採購端，但更大的機會在於雙方共同創新產品。對於非公路（off-highway）設備市場，公司則持保守看法，預期將與去年持平。至於法規層面，雖然2027年的氮氧化物（NOx）排放標準存在變數，但管理層認為短期內產品開發計畫不會受到影響。

持續回饋股東，資產負債表維持穩健水平

Atmus(ATMU)致力於將利潤回饋給股東，2025年共向股東返還7,800萬美元，其中包括6,100萬美元的股票回購與1,700萬美元的股息發放。目前股票回購授權尚餘6,900萬美元額度，公司預計2026年將繼續執行約2,000萬至4,000萬美元的回購計畫。

在財務體質方面，完成Koch Filter收購後，公司簽署了新的10億美元定期貸款與5億美元的循環信貸額度。目前的流動性資金估計約為7.01億美元，槓桿比率約為2.1倍。這顯示公司在積極擴張的同時，仍維持著健康的財務槓桿與充足的資金流動性，為未來的投資與營運提供堅實後盾。

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