美股投資人正面臨市場情緒的顯著轉變，原本推動股市上漲的人工智慧熱潮，如今轉變為對產業破壞的擔憂，這種猶如打地鼠般的風險不確定性正在影響市場。隨著科技股領漲地位動搖，資金開始大規模輪動至防禦型類股，投資人本週將密切關注零售巨頭沃爾瑪(WMT)的財報數據與關鍵經濟指標，以研判美股後續的走勢與消費力道。

AI顛覆效應擴散導致科技股面臨修正壓力

人工智慧技術的發展是一把雙面刃，雖然去年帶動了硬體與軟體股的大幅上漲，但今年市場情緒卻出現反轉。投資人開始擔憂AI新工具將對保險、財富管理及運輸等傳統產業造成破壞性影響，這種恐懼已導致軟體類股在本月遭受重創，市場波動性也隨之加劇。

B Riley Wealth的首席市場策略師Art Hogan指出，市場正陷入一場打地鼠遊戲，投資人試圖預測AI下一個將摧毀哪個行業。雖然AI最終吞噬整個世界的說法可能過於誇大，但這種情緒目前正主導著市場走勢。這與去年的樂觀氛圍形成強烈對比，當時市場普遍看好AI驅動的獲利與資本支出能帶動股市全面上揚。

資金撤出科技股轉進能源與傳產類股

科技股的疲軟促使資金尋找新的避風港，導致市場領導地位發生明顯轉移。儘管科技類股今年以來下跌超過4%，但能源、民生消費、原物料及工業等四個板塊今年漲幅皆達到10%以上，小型股也表現出強勁的漲勢。這種廣泛的資金輪動有助於抵消科技股下跌對大盤的衝擊。

Nationwide首席市場策略師Mark Hackett認為，這種領導地位的轉變已不可否認，並正逐漸深植於投資人的心理之中。雖然科技股在標普500指數中仍佔有三分之一的權重，其疲軟難免拖累指數表現，但分析師普遍認為，股市上漲廣度的擴大對市場長期健康而言並非壞事。

沃爾瑪財報將成消費市場重要風向球

隨著第四季財報季進入尾聲，零售巨頭沃爾瑪(WMT)的業績將成為本週市場焦點。由於近期數據顯示美國12月零售銷售意外持平，華爾街急需透過這家零售風向球的財報，來深入了解消費者的支出趨勢與實際需求。

沃爾瑪(WMT)股價今年以來已上漲20%，市值近期更突破1兆美元大關，穩居民生消費類股中市值最大的公司，該類股今年整體漲幅達15%。緊隨其後，家得寶(HD)、勞氏公司(LOW)及塔吉特(TGT)等其他大型零售商也將在未來幾週陸續發布財報，這將進一步揭示美國內需市場的真實樣貌。

關鍵通膨數據與GDP將指引經濟走向

除了企業財報，本週出爐的經濟數據同樣牽動投資人神經。由於週一適逢假期，本週交易日縮短，市場將聚焦第四季GDP修正值、消費者信心調查以及聯準會最重視的通膨指標個人消費支出物價指數(PCE)。

近期數據顯示美國1月就業增長意外躍升，顯示勞動市場仍具韌性。Charles Schwab總體經濟研究與策略主管Kevin Gordon指出，近期參與補漲行情的類股大多對經濟狀況較為敏感，這在一定程度上反映了市場並非預期經濟將強勁重新加速，而是正邁向穩定發展的階段。

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