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根據 BTIG 首席市場技術分析師 Jonathan Krinsky 的最新報告，人工智慧(AI)相關類股的劇烈波動正在造成市場極端的「分化」現象，這種情況可能正達到不可持續的水準。Krinsky 特別指出市場贏家與輸家之間的強烈對比，顯示出資金流動的劇烈程度。
他在報告中舉例說明這種斷裂現象：CBRE Group(CBRE) 在兩天內從歷史高點暴跌 24%，創下自金融海嘯以來最慘重的跌幅；與此同時，數據中心房地產信託公司 Equinix(EQIX) 卻在單一交易日內大漲 11%，繳出過去十年來表現最好的一天之一。
強弱分化嚴重恐拖累大盤整體表現
這位 BTIG 策略師警告，雖然目前的波動性主要潛藏在市場表面之下，尚未對主要指數造成顯著衝擊，但這種情況可能很快就會改變。Krinsky 表示：「在某個時間點，我們會開始擔心市場的疲軟力量將壓過強勢力量，導致大盤變得脆弱。」
Krinsky 進一步分析，S&P 500(SP500) 指數在 7,000 點大關附近持續面臨阻力。考量到 2 月下半月通常是季節性表現較弱的時期，再加上個股層面出現的價格脫節現象，未來幾週美股市場可能會面臨不小的挑戰。
軟體類股關鍵支撐位絕對不能失守
在各類股中，軟體板塊是策略師特別擔憂的領域。Krinsky 解釋：「軟體類股真的必須守住近期的低點。」他認為該板塊上週雖已出現投降式賣壓，但若股價進一步跌破近期低點，則暗示著更深度的下跌正在發生。
投資人需密切留意相關軟體 ETF 的走勢，這將是判斷市場情緒的重要指標。若軟體股無法止跌回穩，可能會對整體科技股的估值修正帶來壓力。
半導體族群若補跌將成壓垮大盤稻草
最關鍵的是，BTIG 技術分析師強調，在其他領域動盪之際，半導體必須繼續承擔支撐市場的重任。他直言：「鑑於軟體和其他各種個股的暴跌，市場真的需要半導體類股繼續挑起大樑。」
Krinsky 發出警示，如果半導體類股也隨著其他族群一同反轉向下，「主要指數恐怕將無法支撐住目前的價位」。這意味著，半導體不僅是目前的領漲指標，更是防守大盤回檔的最後一道防線。
