受惠AI與車用需求帶動第四季業績創高

系統IP供應商Arteris(AIP)公布2025年第四季營運成果，多項數據創下歷史新高。執行長Karel Janac指出，年度合約價值加計權利金(ACV plus royalties)達到8360萬美元，較前一年同期大幅成長28%。這波成長動能主要來自企業運算、車用電子及消費性電子的廣泛需求，特別是AI驅動的半導體設計案量大增，加速了市場對Arteris(AIP)技術的部署與採用。

併購Cycuity強化硬體資安偵測能力

為深化產品護城河，Arteris(AIP)宣布收購資安業者Cycuity，將業務觸角延伸至國家安全領域及大型商用半導體客戶。Janac強調，Cycuity的產品線能實現半導體硬體與韌體資安風險的早期偵測，這對於日益複雜的晶片設計至關重要。管理層表示，隨著硬體攻擊頻率大幅增加，提供完整的資安保障已成為客戶設計晶片時的剛性需求，此併購案將顯著提升公司的產品價值。

AI產品FlexGen獲超微(AMD)導入採用

旗下AI驅動的智慧NoC IP產品FlexGen獲得市場強勁迴響，目前已授權用於超過30個生產設備部署案。主要客戶包括將其用於AI小晶片(Chiplet)設計的超微(AMD)、專攻車用領域的Dream Chip，以及航太應用大廠NanoXplore。此外，Arteris(AIP)也是博世(Bosch)領導的CHASSIS計畫創始成員，致力於建立開放式車用小晶片平台，並參與益華電腦(CDNS)與Arm及三星晶圓代工的策略合作，共同開發預先驗證的小晶片解決方案。

第四季營收成長30%表現優於財測

財務長Nicholas Hawkins指出，第四季財務表現強勁，總營收達2010萬美元，較前一季成長16%，較前一年同期成長30%，表現超越原本財測高標。獲利能力方面，非GAAP毛利率維持在92%的高水準。截至年底，公司持有現金及約當現金總額為5950萬美元，且無任何金融負債，全年度自由現金流轉正為530萬美元，顯示財務體質相當穩健。

2026年營運目標鎖定獲利轉正

展望2026年，Arteris(AIP)預估年度合約價值加計權利金將達到1億至1.04億美元區間，全年營收目標為8900萬至9300萬美元，其中包含來自Cycuity約700萬美元的貢獻。Hawkins強調，公司正朝向獲利之路邁進，預期最早可在2026年第四季實現非GAAP營業利益轉正。此外，2026年全年度自由現金流預估將介於正500萬至900萬美元之間。

留意併購整合成本與權利金波動

投資人需留意併購帶來的短期財務影響，管理層預計Cycuity的整合初期將帶來約100萬美元的虧損，並因政府合約會計準則導致毛利率微幅下滑1至2個百分點。此外，雖然權利金收入成長強勁，但管理層也提醒權利金稽核結果具有不確定性，且硬體資安攻擊案件激增雖帶來商機，但也反映出半導體產業面臨的技術挑戰日益嚴峻，需持續投入研發資源以維持競爭力。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息