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世邦魏理仕(CBRE)公布最新季度財報，營收與核心每股盈餘(EPS)雙雙創下歷史新高。執行長Bob Sulentic表示，受惠於美國及多個國際市場在租賃與銷售業務的廣泛優勢，加上經常性服務業務持續成長，公司展現強勁的年度收尾表現。財務長Emma Giamartino指出，第四季營收成長12%，核心EBITDA成長19%，核心EPS則成長18%，顯示公司營運韌性十足。
資料中心租賃需求翻倍帶動全球營收成長
世邦魏理仕(CBRE)的顧問服務業務中，租賃與銷售均維持雙位數成長。全球租賃營收成長14%，其中以歐洲、中東及非洲地區(EMEA)表現最為亮眼，歐陸地區成長29%，英國成長16%。在美國市場，租賃營收成長12%，主要動能來自翻倍成長的資料中心需求，以及成長20%的工業地產。雖然美國商辦租賃營收創下單季與全年度新高，但相較於前一年同期的基期，年增率已放緩至低個位數。
美國資本市場銷售回升27%，惟仍未重返高峰水準
資本市場活動顯著改善，銷售與商業抵押貸款業務均出現「高雙位數」成長。美國市場銷售營收成長27%，主要受到商辦與多戶住宅交易帶動，但管理層強調，這兩類資產的營收仍遠低於過去的高峰水準。抵押貸款業務費用成長超過20%，貸款總量增加23%，主要動能來自債務基金與商業不動產抵押貸款證券(CMBS)的活躍交易。
強調服務供應商定位，規避資產泡沫風險並鎖定長期成長
執行長Sulentic強調，公司透過策略性投資掌握長期趨勢，包括收購Pearce Services以擴展數位基礎設施的技術服務能力。管理層預期「資料中心解決方案」營收將在2026年達到20億美元，年成長率約20%。針對市場擔憂的泡沫風險，Sulentic澄清世邦魏理仕(CBRE)並非資料中心的持有者，資產負債表上的投資部位極小，因此不存在重大曝險，公司主要角色為提供技術設施管理與作業系統服務。
退休金與安全儲備金影響帳面獲利，自由現金流表現穩健
財務長指出，兩項一次性項目影響了第四季的GAAP獲利表現：包括英國養老金計畫買斷的非現金影響，以及英國開發業務增加的消防安全補救準備金，總計影響約2.79億美元。若排除這些因素，第四季GAAP淨利應成長43%。儘管如此，世邦魏理仕(CBRE)在2025年仍創造了近17億美元的自由現金流，核心淨利轉換率達86%，略高於目標區間。
2026年核心EPS預估成長17%，導入AI技術優化營運效率
展望未來，世邦魏理仕(CBRE)預估2026年核心EPS將介於7.30至7.60美元之間，中位數代表約17%的成長。公司預期韌性業務將持續雙位數成長，交易型業務則會有優於週期的表現。針對利率環境，Sulentic表示公司並未寄望降息來推動2026年的銷售與融資活動，而是看好買賣價格差距縮小及資金充沛。此外，公司正積極導入人工智慧技術，目標在2026年底前將研究成本降低約25%，並提升數據傳遞效率。
世邦魏理仕集團(CBRE)為全球業主、居住者和投資者提供廣泛的房地產服務，包括租賃、物業和項目管理以及資本市場諮詢。此外，世邦魏理仕的投資管理部門為客戶管理超過 1300 億美元的各種公共和私人房地產戰略。
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