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高盛(GS)首席經濟學家 Jan Hatzius 指出，美國經濟體質依然強健，現階段並沒有迫切需要立即降息的訊號。他認為整體經濟表現良好，與其期待激進的利率調降，投資人應關注聯準會(Fed)是否在確認通膨回歸目標後，逐步將利率調整至中性水準。
中性利率預估區間過寬不宜過度依賴
目前聯準會對中性利率的預估值約落在 3%，而當前的利率水準大約高出此標準 50 至 75 個基點。然而，Hatzius 對於中性利率估計值的實用性持保留態度，他強調由於各方預測的範圍過於廣泛，若過度依賴這單一數據來判斷政策走向，可能存在風險。
貨幣政策結構改變導致資產負債表難以驟減
針對聯準會資產負債表的調整，雖然市場上有聲音如 Kevin Warsh 長期主張縮減規模，但 Hatzius 提醒投資人，短期內發生重大變化的機率不高。自 2008 年以來，貨幣政策的執行方式已發生巨大改變，使得快速調整變得困難。除非未來法規變動創造出空間，否則近期難以見到資產負債表大幅縮減。
消費市場呈現兩極化且第四季成長預期下修
美國消費市場目前呈現好壞參半的景象，低收入族群正面臨財務壓力，但高收入家庭與企業資本支出依然維持健康。Hatzius 將第四季經濟成長率預測下修至 1.6%，若排除政府關門的影響，該數據應接近 2.5% 至 3%。他也點出違約率上升與零售銷售持平，是目前經濟數據中較為疲弱的一環。
人工智慧帶來的生產力紅利尚未全面顯現
對於人工智慧(AI)的發展，Hatzius 抱持長期樂觀態度，預期未來將推升生產力，但他直言目前的影響力尚未完全顯現。雖然部分科技業職位出現疲軟，可能暗示 AI 的早期效應，但目前要斷言勞動市場將遭顯著衝擊仍言之過早。整體而言，他認為美國仍處於相當穩健的成長環境，不需要聯準會進行戲劇性的政策干預。
