美國老牌車廠福特 Ford(F) 公布最新營運展望，儘管2025年面臨供應鏈中斷與關稅挑戰，但管理層對未來充滿信心。公司預期2026年調整後息稅前獲利（EBIT）將落在80億至100億美元之間，主要動能來自成本削減措施發酵、產品組合優化，以及商用車部門強勁的獲利能力。

2026年營運展望強勁，調整後息稅前獲利上看100億美元

Ford(F)財務長Sherry House明確指出，2026年全年調整後EBIT預計將達80億至100億美元，調整後自由現金流則預估在50億至60億美元之間。這項樂觀指引主要基於公司在材料與保固成本上的持續改善，預計將帶來額外10億美元的工業成本優化效益。此外，隨著關稅信貸擴大，相關成本預計將降低約10億美元，為獲利表現提供支撐。

商用車部門Ford Pro表現亮眼，貢獻集團主要獲利來源

Ford(F)執行長James Farley強調，商用車業務Ford Pro是公司與競爭對手拉開差距的關鍵。該部門在全球對於Super Duty卡車和Transit商用車的需求極為強勁，在美國Class 1至Class 7商用車市場市占率超過42%。軟體與實體服務營收成長10%，目前已佔該部門EBIT的19%。展望2026年，Ford Pro預計將再次繳出亮麗成績單，EBIT預估落在65億至75億美元之間。

電動車策略轉向平價車型，預計虧損將逐步收斂

面對電動車市場需求放緩，Ford(F)果斷調整策略。Farley表示公司已將重心轉向高銷量、平價的電動車款，以順應市場現實。儘管電動車部門Model e在2026年預計仍將虧損40億至45億美元，但相較先前已有所改善。公司計畫對Ford Energy投資約15億美元，並針對更新後的電動車策略認列相關費用，致力於長期提升資本效率與獲利結構。

擺脫供應鏈中斷與關稅影響，2025年市占率創六年新高

回顧2025年表現，Ford(F)全年營收達1,870億美元，美國市場市占率攀升至13.2%，創下六年來最佳表現。儘管受到Novelis工廠火災導致的鋁材供應問題及關稅影響，造成約40億美元的獲利逆風，公司全年仍繳出68億美元的調整後EBIT。管理層表示，隨著供應鏈問題逐步緩解及非經常性損失不再發生，2026年的營運基礎將更加穩固。

財務體質與現金流穩健，支撐未來轉型投資

截至2025年底，Ford(F)擁有近290億美元的現金，流動性資金接近500億美元，顯示財務體質相當健全。強大的現金流能力讓公司能夠持續投資於高回報的商用車業務及能源轉型項目。資本支出預計在2026年將增加至95億至105億美元，其中約75%將投入於大型卡車及多能源產品組合，以確保長期競爭優勢。

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