愛德華生命科學(EW)展望樂觀：第四季營收雙位數成長，強化2026年獲利信心

**第四季營收表現強勁但EPS略低於預期**

愛德華生命科學(EW)公布2025年第四季財務數據，總營收達到15.7億美元，較前一年同期成長11.6%；全年營收成長率則為10.7%。第四季調整後每股盈餘（EPS）為0.58美元，低於市場預期。公司財務長Scott Ullem解釋，EPS數值受到兩大因素影響：一是為了擴大病患治療管道（patient access）而增加的支出，二是高於預期的稅率。第四季調整後毛利率為78.3%，較去年同期的79.0%略有下滑；調整後營業利潤率為23.7%。

**上調信心指數，重申2026年財測指引**

儘管第四季獲利受短期因素干擾，管理層對未來展望展現更強的信心。愛德華生命科學(EW)重申2026年全年銷售成長率將落在8%至10%之間，EPS指引維持在2.90至3.05美元。針對2026年第一季，公司預計營收介於15.5億至16.3億美元，調整後EPS則預估為0.70至0.76美元。管理層指出，受2025年夏季異常季節性因素影響，預計2026年上半年的成長率將略高於下半年。

**TAVR與TMTT兩大平台驅動成長**

公司執行長Bernard Zovighian強調，成長動能來自於結構性心臟病治療領域的創新。在經導管主動脈瓣膜置換術（TAVR）方面，受惠於臨床數據支持及競爭對手波士頓科學(BSX)退出帶來的市占率提升，成長動能強勁。在經導管二尖瓣和三尖瓣治療（TMTT）部分，隨著SAPIEN M3的推出、EVOQUE的規模化以及新一代PASCAL產品將於今年第四季上市，公司看好該部門在2030年達成20億美元營收的目標。

**財務體質穩健與未來投資計畫**

截至目前，愛德華生命科學(EW)持有約30億美元的現金及約當現金，且股票回購授權額度尚餘20億美元，顯示財務體質相當穩健。面對分析師對於支出增加的提問，管理層表示第四季費用的增加是策略性的決定，旨在積極應對市場需求並擴大市場准入。雖然面臨2025年高基期與潛在匯率影響的挑戰，公司將持續透過創新產品線與臨床證據的累積，推動長期價值增長。

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