美國制服與職場用品租賃服務商Vestis(VSTS)公布2026會計年度第一季財報，儘管營收受到產品組合調整影響而微幅下滑，但受惠於成本控制得宜與營運效率提升，獲利表現趨於穩定。公司管理層重申全年調整後EBITDA財測目標，並強調轉型計畫已見初步成效，激勵股價在週五大漲逾16%，成交量亦顯著放大。

營運效率顯著改善，各項指標優於去年同期

Vestis(VSTS)執行長James Barber表示，2025會計年度第四季是公司獲利能力的低點，而本季調整後EBITDA達到7000萬美元，顯示營運狀況已較前一季顯著改善。這正是公司推動轉型計畫所期望達成的結果，反映出在控制成本曲線與提升人力及網絡利用率上的具體進展。Barber形容目前的轉型階段猶如「棒球比賽的第一局」，暗示未來仍有相當大的成長空間。

在具體營運指標方面，準時交貨率較2025年第一季提升了300個基點，工廠生產力提高7%，且客戶投訴量年減12%。此外，第一季平均每週流失的業務量較上一季減少了15%。Barber特別強調成本控制的成果，指出每磅成本較去年同期改善了0.02美元，若以目前的銷量計算，這相當於為調整後EBITDA貢獻了約1000萬美元的效益。

全年營收預期持平，看好獲利逐季成長

針對財務數據，Vestis(VSTS)臨時財務長Adam Bowen指出，第一季營收為6.634億美元，較去年同期減少3%。這主要是受到產品組合轉向利潤較低的職場用品所致，此一變化對每磅營收造成了0.04美元或3%的負面影響。儘管銷售、一般及行政費用（SG&A）帳面上減少了90萬美元，但本季仍包含了與策略業務轉型相關的780萬美元第三方支援成本及550萬美元遣散費。

儘管面臨營收壓力，管理層仍對未來展望保持信心。Bowen重申，預計2026會計年度全年營收將與2025年持平或微幅下滑2%。在獲利方面，公司維持全年調整後EBITDA介於2.85億至3.15億美元之間的預測，並預期從第二季開始，獲利將呈現連續季增5%的趨勢。此外，2026年的自由現金流指引維持在5000萬至6000萬美元之間，顯示公司現金流狀況健康。

積極優化資產配置，出售非核心資產以償還債務

為了進一步優化財務結構，Vestis(VSTS)正積極推動商業卓越計畫，利用決策支援工具與策略定價模型來深化客戶滲透率。在資產優化方面，公司正在行銷並計畫出售數個非核心房產，所得款項將全數用於償還債務。截至第一季末，公司淨債務為12.9億美元，其中未償還銀行本金債務為11.6億美元。管理層強調將持續致力於去槓桿化，以強化資產負債表並為股東創造長期價值。

Vestis(VSTS) 昨日收盤價為 8.5000 美元，上漲 16.12%，成交量為 7,982,141 股，成交量較前一日變動增加 256.85%。

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