投資管理公司 Rowan Street Capital 發布了 2025 年第四季致投資人信函，揭露其基金在過去一年的操作績效與市場觀點。儘管該基金在 2025 年的淨報酬率為 +11.1%，表現落後於標準普爾 500 指數的 +17.9%，但若拉長至過去三年來看，該基金繳出了 +252% 的累積淨報酬，遠優於同期指數的 +78%。Rowan Street 採取集中投資策略，專注於長期複利效應，2025 年的績效主要由 Tesla 帶動。在最新的信函中，該機構特別提及了電子商務巨頭 Shopify(SHOP) 的近期動態與市場觀察。

Shopify近期股價遭遇亂流單月跌幅近三成

根據信函內容引述的市場數據，Shopify(SHOP) 近期股價表現呈現大幅波動。截至 2026 年 2 月 9 日，Shopify(SHOP) 收盤價為 118.40 美元，公司市值約為 1545.22 億美元。值得注意的是，該股在一個月內的報酬率大幅下滑了 29.29%，而過去 52 週的股價表現則下跌了 4.20%。這顯示出這家加拿大電商技術平台在短期內面臨了顯著的市場修正壓力。

避險基金第三季逆勢增持Shopify

儘管股價經歷修正，機構投資人對 Shopify(SHOP) 的興趣卻呈現上升趨勢。數據顯示，Shopify(SHOP) 並未列入避險基金最受歡迎的前 30 大股票名單中，但截至第三季末，共有 91 個避險基金投資組合持有 Shopify(SHOP)，相較於前一季的 69 個顯著增加。這表明儘管市場價格波動，部分專業投資機構仍選擇在第三季期間建立或增加對該公司的持股部位。

企業端採用率提升助攻長期成長

除了 Rowan Street 的觀察，另一投資機構 ClearBridge Growth Strategy 也在其 2025 年第四季的報告中提到了 Shopify(SHOP)。ClearBridge 指出，Shopify(SHOP) 受惠於更強勁的企業端採用率（Enterprise Adoption）以及生態系統變現能力的改善，對其投資策略產生了正面貢獻。這反映出該公司在協助個人與企業建立及管理雲端業務的平台上，基本面仍具備成長動能。

AI類股潛在報酬風險比優於電商

針對未來的投資展望，Rowan Street 在信函中表達了相對審慎的看法。雖然承認 Shopify(SHOP) 作為投資標的具備潛力，但該機構認為特定的人工智慧(AI)概念股目前提供了更高的上檔潛力，同時具備較低的下檔風險。信函中也提及，部分被低估的 AI 股票可能會從川普時代的關稅政策及在地化生產（Onshoring）趨勢中顯著受惠，顯示該機構在資產配置上目前更傾向於關注 AI 領域的機會。

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