專業再保險公司 Arch Capital(ACGL) 公布最新季度財務報告，獲利表現顯著優於華爾街分析師預期。該公司第四季 Non-GAAP 每股盈餘（EPS）達到 2.98 美元，高於市場預期達 0.41 美元。受到強勁財報數據支撐，Arch Capital(ACGL) 股價在財報發布後呈現持穩走勢，微幅上漲 0.04%。這份財報顯示出公司在面對巨災損失時，仍具備穩健的獲利能力與資本管理效率。

核心保險業務蒙受巨災損失但準備金釋放帶來緩衝

在保險業務的核心指標方面，Arch Capital(ACGL) 揭露了當季的巨災損失狀況。本季保險與再保險部門的稅前當年度巨災損失（扣除再保險與恢復保費後）為 1.64 億美元。然而，公司受惠於過往年度損失準備金的有利發展，扣除相關調整後，釋放了 1.18 億美元的準備金，適度抵銷了部分巨災衝擊。這顯示公司過去的風險評估較為保守，為當前獲利提供了緩衝空間。

綜合成本率維持在健康水準顯示承保獲利能力

投資人關注的「綜合成本率」（Combined Ratio）方面，若排除巨災活動與過往年度準備金調整的影響，Arch Capital(ACGL) 本季的綜合成本率為 79.5%。相較於 2024 年第四季的 79.0%，該數據雖略有上升，但仍維持在遠低於 100% 的水準，代表公司在本業承保上依然保持良好的獲利能力，並未因市場環境變化而出現結構性的惡化。

積極回購股票並顯著提升每股帳面價值

除了本業營運外，Arch Capital(ACGL) 也透過資本配置回饋股東。公司在當季斥資高達 7.98 億美元進行股票回購（庫藏股），展現管理層對公司內在價值的信心。截至 2025 年 12 月 31 日，每股帳面價值（Book Value per Common Share）來到 65.11 美元，較 2025 年 9 月 30 日成長了 4.5%。每股淨值的持續成長，通常被視為保險公司長期價值創造的關鍵指標。

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