北美最大扁鋼生產商克利夫蘭-克里夫(CLF)在公布2025年第四季財報後，管理層對2026年的營運前景釋出強烈信心。執行長Lourenco Goncalves指出，受惠於美國聯邦政策對本土製造業的支持，以及汽車製造商將產能回流至美國，公司已獲得更多汽車客戶的訂單。儘管過去一年受到進口鋼材影響，但隨著232條款關稅發酵及加拿大對進口鋼材的限制，市場環境已顯著改善，公司預期現有產能將足以應對增長的訂單需求。

政策利多與汽車業回流帶動訂單增長

克利夫蘭-克里夫(CLF)執行長強調，雖然過去市場受到大量進口鋼材的衝擊，導致國內市場需求出現缺口，並影響了資產利用率，但這些逆風因素正在消退。隨著汽車原始設備製造商（OEM）將生產線遷回美國，公司已鎖定更多2026年的車用鋼材業務。執行長明確表示，目前的訂單狀況強勁，證實商業環境已開始好轉，且公司現有的閒置產能足以吸收這些新增需求，無需額外建廠。

深化與韓國浦項鋼鐵的戰略合作

在戰略佈局方面，克利夫蘭-克里夫(CLF)將與韓國最大鋼鐵製造商浦項鋼鐵（POSCO）的合作視為首要任務。雙方已於第四季簽署諒解備忘錄，目前正積極進行盡職調查。執行長表示，這項合作是盟友間在公平透明貿易原則下深化工業合作的典範，目標是在2026年上半年簽署正式協議。這項合作預計將優化公司的產品組合，並進一步鞏固其在高端鋼材市場的地位。

預期2026年鋼價回升且單位成本續降

針對財務展望，財務長Celso Goncalves預估2026年全年出貨量將落在1650萬至1700萬噸之間，較2025年有所改善。儘管2025年第四季因季節性因素出貨量降至380萬噸，且平均銷售單價下滑至每淨噸993美元，但公司預期2026年第一季鋼價將強勁反彈，每噸有望上漲約60美元。此外，公司已連續三年降低單位成本，並計畫在2026年進一步將每噸成本再降低10美元，展現優異的成本控管能力。

終止低毛利合約以優化獲利結構

為了應對市場挑戰，克利夫蘭-克里夫(CLF)採取了果斷措施，包括關閉部分資產以及終止與ArcelorMittal之間基於指數定價的扁鋼胚供應合約。管理層指出，僅僅是用高利潤率的產品替代這些低毛利的扁鋼胚，預計就能帶來約5億美元的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）效益。這些結構性調整將主要在2026年的第二季和第三季展現出對獲利的正面貢獻。

克利夫蘭-克里夫(CLF)公司簡介與最新股價

Cleveland-Cliffs Inc是北美最大的扁鋼生產商和鐵礦石球團製造商，業務採垂直整合模式，從原材料開採、直接還原鐵到初級煉鋼及下游的精加工、沖壓、工具和管材製造皆有涵蓋。公司憑藉全面的扁鋼產品線，成為北美汽車行業的主要鋼材供應商，其服務市場多元。目前集團在美國和加拿大的營運據點擁有約26,000名員工。

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