Uber(UBER)執行長Dara Khosrowshahi近期揭示了公司進軍自駕車領域的宏大願景，這項策略轉型不僅能解決高達854億美元的司機成本問題，更被視為數兆美元的潛在商機。儘管面臨特斯拉(TSLA)的競爭，但從本益比與營收數據分析，Uber目前的估值相較於競爭對手與科技類股平均水準，顯示出相對被低估的跡象，具備長線投資的關注價值

自駕技術將取代最大成本來源並直接轉化為公司淨利

根據Uber(UBER)發布的2025年數據顯示，全年總預訂金額（Gross Bookings）達到1,934億美元，這代表了平台處理的所有乘車、餐飲和商業配送的總價值。然而，其中佔比最大的支出是用於支付司機的費用，高達854億美元。在扣除給付餐廳等其他成本後，公司營收為520億美元，調整後獲利則為52億美元。這意味著，若能透過自駕技術大幅降低或消除這筆龐大的人力成本，原本支付給司機的鉅額資金將能直接轉化為公司的營收與淨利，這正是Uber積極佈局自駕技術的核心經濟邏輯。

龐大用戶網絡與調度效率是單一車廠難以跨越的護城河

發展自駕車業務不僅在於打造車輛，更關鍵的挑戰在於建立能高效管理車隊利用率的網絡。若在單一城市投放過多車輛會導致閒置並侵蝕利潤，投放過少則會增加用戶等待時間。Uber(UBER)擁有超過15年的數據積累與調度經驗，這使得其平台成為自駕車開發商不可或缺的合作夥伴。目前已有超過20家自駕車公司接入Uber網絡，其中包括Alphabet旗下的Waymo，雙方合作下每週在美國五個城市已完成超過45萬趟付費自駕行程。雖然目前自駕車僅佔全球叫車行程的0.1%，但Uber計畫在2026年底前將服務擴展至全球15個城市，並目標在2029年成為該領域的最大參與者。

目前估值相對科技類股與特斯拉皆處於折價狀態

儘管自駕叫車市場不會是「贏家全拿」的局面，且特斯拉(TSLA)計畫透過Cybercab自駕計程車建立自有叫車網絡，擁有雄厚財力成為強勁對手。然而，從投資角度來看，Uber(UBER)的估值顯得相對親民。目前Uber的股價營收比（P/S）僅為3.1倍；以2025年調整後每股盈餘計算，本益比（P/E）為30.1倍，低於那斯達克100指數的32.8倍。相比之下，特斯拉的本益比高達377倍。這顯示在科技類股中，Uber目前的股價相對於其獲利能力與未來潛力，可能處於被低估的狀態。

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