北美物流運輸巨頭 XPO(XPO) 公布最新季度財報，受惠於人工智慧(AI)驅動的生產力提升以及成本結構優化，公司獲利能力顯著增強。儘管面臨工業領域需求疲軟的挑戰，但憑藉著營運效率的改善，激勵股價在上一交易日大漲 9.69%，顯示市場對其轉型策略與未來展望的高度肯定。

獲利能力逆勢成長且營收與獲利雙雙優於預期

XPO(XPO) 第四季財報表現強勁，整體營收較前一年同期成長 5% 至 20 億美元。在排除房地產收益影響後，調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）年增 11% 達到 3.12 億美元，調整後稀釋每股盈餘（EPS）則成長 18% 至 0.88 美元。財務長 Kyle Wismans 指出，零擔運輸（LTL）部門營收達 12 億美元，收益率的提升成功抵銷了貨運量下滑的影響。

AI技術導入發威帶動營運成本結構創歷史最佳

執行長 Mario Harik 強調，公司透過 AI 技術大幅提升生產力，全年效率提升約 8.5 個百分點。這項改進直接反映在成本結構上，外包里程數佔總里程數的比例降至 5.1%，創下公司歷史新低。此外，零擔運輸部門的調整後營運比率（Operating Ratio）改善了 180 個基點，自 2022 年貨運低迷期以來，該部門利潤率已累計擴張 590 個基點，顯示公司在逆風中仍具備強大的獲利韌性。

2026年展望樂觀預估營運利潤率將持續擴張

展望 2026 年，管理層預期這將是利潤率改善與獲利成長的又一個強勁年度。XPO(XPO) 計畫投入 5 億至 6 億美元的資本支出，主要用於網路容量擴張與技術升級。管理層預估，即便在貨運噸數持平的保守假設下，全年營運比率仍可望改善 100 至 150 個基點。公司強調目前擁有超過 30% 的閒置月台容量，已為未來市場需求回升做好充分準備。

雖工業需求疲軟但市佔率與定價能力穩健

儘管目前的每日出貨量微幅下滑 1.6%，反映出工業板塊持續疲軟的現況，但策略長 Ali-Ahmad Faghri 表示，公司正持續在市場中最具吸引力的領域搶佔市佔率。管理層指出，透過優質服務與定價策略，公司擁有雙位數的定價成長機會。即便總體經濟環境尚未全面復甦，透過結構性的成本改善與 AI 賦能，XPO(XPO) 仍有信心實現獲利擴張。

關於 XPO(XPO)

XPO Logistics 正積極轉型為一家純粹的資產基礎零擔運輸（LTL）公司。在繼 2021 年分拆合約物流部門(GXO)與 2022 年分拆貨運經紀業務(RXO)後，目前 LTL 運輸約佔總營收的 60%，其餘為歐洲卡車運輸業務。值得注意的是，LTL 部門貢獻的 EBITDA 比例遠高於 60%，且公司計畫在未來一年內剝離歐洲卡車運輸部門，以進一步聚焦核心業務。

**XPO(XPO) 昨日股市資訊**

* 收盤價：203.61 美元

* 漲跌：+17.99 美元

* 漲幅：9.69%

* 成交量：4,785,920 股

* 成交量變動：-36.22%

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