精密儀器大廠梅特勒-托利多(MTD)公布2025年第四季財報，儘管面臨充滿挑戰的宏觀環境，公司仍繳出強勁成績單。第四季營收達到11億美元，以當地貨幣計算成長5%，若排除收購影響則成長4%。調整後每股盈餘（EPS）為13.36美元，較前一年同期成長8%，優於市場預期。公司執行長 Patrick Kaltenbach 指出，得益於各地區與產品類別的廣泛成長，以及團隊在應對全球貿易爭端時的優異執行力，公司成功實現了強勁的獲利增長與現金流轉換。

2026年財測指引樂觀，預估全年每股獲利成長上看9%

針對2026年全年展望，梅特勒-托利多(MTD)財務長 Shawn Vadala 表示，預期以當地貨幣計算的營收成長率將維持在4%左右。在獲利能力方面，排除匯率影響後，營運利潤率預計將提升60至70個基點。公司預估2026年全年調整後每股盈餘將介於46.05美元至46.70美元之間，換算成年成長率約為8%至9%。這份財測顯示管理層對公司透過定價策略與生產力提升，來抵銷外部成本壓力的能力充滿信心。

歐美市場表現強勁，中國區受惠工業需求穩健成長

在區域市場表現上，美洲地區成長動能強勁，特別是在工業和零售解決方案領域表現突出；歐洲市場則因產品檢測業務的優異表現，成績優於預期。值得注意的是，中國市場也呈現回穩跡象，成長率達3%，主要受到生物製藥客戶的工業需求所帶動。此外，公司持續投入產品創新，例如新推出的 Vero 電子移液器，具備輕量化與高效能特性，展現了公司在自動化與實驗室解決方案上的競爭優勢。

關稅與匯率衝擊毛利率，首季展望抱持審慎態度

儘管整體前景正向，但短期逆風仍不容忽視。第四季毛利率下降至59.8%，主要受到關稅成本上升及不利匯率因素的影響，其中關稅對營運利潤造成了約7%的負面衝擊。對於2026年第一季，管理層抱持相對審慎的態度，考量到市場仍存在波動性及客戶投資意願保守，預估第一季以當地貨幣計算的營收成長約3%，調整後每股盈餘預計介於8.60美元至8.75美元之間，年成長率約為5%至7%。

持續透過創新與服務擴張，抵禦宏觀經濟逆風

面對全球貿易爭端與地緣政治緊張局勢，梅特勒-托利多(MTD)強調將保持敏捷的營運策略。公司計畫透過 Spinnaker 銷售與行銷計畫，並結合自動化、數位化投資來驅動成長。雖然食品零售業務因比較基期較高，預期2026年表現持平，但服務收入在第四季成長了8%，顯示公司在硬體銷售之外，售後服務與解決方案已成為穩定營收的重要支柱，有助於在動態的市場環境中維持市佔率與獲利能力。

梅特勒-托利多(MTD)主要為生命科學、工業和食品零售行業提供稱重和精密儀器，產品包含實驗室天平、移液器、金屬探測器等，在實驗室天平領域擁有超過50%的市佔率。

收盤價：1373.5700

漲跌：-9.26

漲幅(%)：-0.67%

成交量：229684

成交量變動(%)：31.78%

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