據彭博社報導，高盛集團正在重新設計一項總額達37.5億美元的融資方案，以支持Arclin收購杜邦(DD)旗下的芳綸（Aramids）業務。知情人士透露，新的融資結構預計將包含高收益債券成分，這反映了銀行在當前市場環境下的策略調整。目前高盛正與投資人進行討論，這筆交易最快可能在本週啟動。

新融資方案納入十億美元垃圾債，取代部分槓桿貸款

擬議中的資金結構主要由約22.5億美元的美元及歐元計價槓桿貸款、約10億美元的私募垃圾債券（Junk Bonds），以及5億美元的循環信貸額度所組成。這與高盛在9月份初步測試市場反應時的方案有所不同，當時主要集中在30億美元的定期貸款。此次調整發生在Arclin完成對黏著劑製造商Willamette Valley Co.的收購，以及其私募股權贊助商TJC LP為杜邦(DD)這筆交易挹注更多股權資金之後。

美國槓桿貸款市場轉弱，銀行轉向債券融資應對賣壓

轉向債券融資反映了美國槓桿貸款市場的情況趨於疲軟。近期軟體類股債務面臨沈重賣壓，導致越來越多貸款落入不良債權水平，美國槓桿貸款指數近期更跌至兩個月低點。銀行業普遍採取類似調整，例如近期與TreeHouse Foods相關的18億美元債務融資，也透過縮減貸款規模並加重高收益債券比例來完成。這筆針對杜邦(DD)業務收購的融資，所得資金預計也將用於現有定期貸款的再融資。

杜邦持續剝離非核心資產，芳綸業務交易預計2026年完成

Arclin於今年8月同意以約18億美元收購杜邦(DD)的芳綸業務，該部門主要生產用於防彈衣和防火服的高強度纖維。這項交易是杜邦(DD)去年宣布的廣泛企業重組計畫的一部分，旨在剝離部分資產以優化產品組合。根據目前規劃，這筆交易預計將在2026年第一季完成交割。

杜邦(DD)是一家多元化的全球特種化學品公司，產品涵蓋電子通訊、汽車、建築及安全防護等領域，擁有Kevlar、Tyvek等具定價權的專利產品。

杜邦(DD)前一日收盤價為45.6800美元，下跌-4.50%，成交量為5,330,850股，成交量變動為-29.46%。

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