深水資產管理公司（Deepwater Asset Management）的知名科技投資人 Gene Munster 指出，億萬富翁馬斯克（Elon Musk）推動 SpaceX 與 xAI 合併案，其背後真正的戰略核心在於建立「太空資料中心（Datacenters In The Sky）」。這項宏大的計畫不僅將改變運算基礎設施的樣貌，更可能創造出一家能與美股七巨頭（Mag 7）並駕齊驅的超級企業。

太空資料中心具備能源獲取與冷卻成本優勢

Munster 在社群媒體平台 X 上發布影片分析，太空軌道資料中心是這樁合併案最重要的戰略方向。他認為，部署在太空的資料中心能直接獲得更充沛的太陽能供應，且外太空的低溫環境解決了伺服器散熱問題，無需傳統的冷卻系統，這將使運作效率大幅提升。

此外，太空資料中心不受地緣政治邊界的限制。Munster 以 Starlink 在烏克蘭與伊朗提供網路服務為例，指出無國界的資料中心具有類似的吸引力，能夠避免地面資料中心常面臨的地緣政治風險與監管阻礙，為全球提供中立的運算服務。

SpaceX發射能力結合xAI運算技術將發揮綜效

Munster 強調，SpaceX 是目前將物體送入太空能力最強的公司，而 xAI 則在擴展資料中心規模方面展現驚人實力。xAI 旗下的 Colossus 資料中心已擁有 20,000 個 輝達(NVDA) GPU，顯示其在建構大型運算設施上的強大執行力。兩者結合將能有效落實太空運算的願景。

在財務規劃方面，Munster 提到外界盛傳 SpaceX 可能在今年 6 月進行 IPO，這將為馬斯克提供更多資金靈活性來支持 xAI 的人工智慧開發。這項合併案有助於實現馬斯克打造「地球上最有價值公司」的野心，其目標直指目前市值約 4.5 兆美元的 輝達(NVDA)。

合併後實體估值驚人或將改寫美股七巨頭名單

根據分析師估算，SpaceX 與 xAI 合併後的實體估值可能達到 1.2 兆美元左右。Munster 打趣地表示，當這家新巨頭加入市場後，投資人可能需要為「美股七巨頭（Mag 7）」想一個新的縮寫代號。

所謂的七巨頭是指目前美股表現最強勁的科技股，包括 Alphabet(GOOGL)、Apple(AAPL)、輝達(NVDA)、Meta(META)、微軟(MSFT)、Tesla(TSLA) 以及 Amazon(AMZN)。SpaceX 與 xAI 的合併實體若上市，其規模將足以躋身此一行列。

市場擔憂合併策略源於xAI鉅額虧損壓力

並非所有投資人都對此合併案抱持樂觀態度。投資機構 Gerber Kawasaki 聯合創始人 Ross Gerber 質疑馬斯克的合併策略，暗示這可能是因為 xAI 面臨現金流問題。他懷疑這種將不同事業體合併的做法是否具備長期可持續性。

財務數據顯示，xAI 在 2025 年第三季虧損達 14.6 億美元，該季營收僅為 1.07 億美元。而在今年前九個月，該新創公司已燒掉約 78 億美元的資金。市場解讀，合併或許是為了利用 SpaceX 的財務資源來支撐 AI 業務的高昂支出。

馬斯克商業帝國整合引發特斯拉合併聯想

除了 SpaceX 與 xAI 的合併外，市場近期也出現關於馬斯克可能考慮將 SpaceX 與 Tesla(TSLA) 進行合併的傳言。馬斯克去年曾發布一則關於其企業版圖「融合（convergence）」的隱晦貼文，引發外界對於他是否有意將旗下各大公司整合成一個超級商業帝國的揣測。

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