專注於智慧物聯網解決方案的 Lantronix(LTRX) 在最新的財報會議中釋出強烈多頭訊號，不僅第二季營收達標，更宣布大幅調升 2026 財年的無人機業務營收預期。

公司執行長 Saleel Awsare 強調，得益於執行力提升與成本優化措施，公司在第二季延續了成長動能，繳出營收 2980 萬美元、非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘 0.04 美元的成績單，各項數據皆落在財測範圍內。若排除與歐洲智慧電網客戶 Gridspertise 的業務，整體營收年增率更達到雙位數成長，顯示核心業務體質強健。

看好無人機市場潛力，年度營收財測大幅上調

Lantronix(LTRX) 本次法說會的最大亮點在於對無人機業務的樂觀展望。公司宣布將 2026 財年的無人機營收預期，從原先的 500 萬至 1000 萬美元區間，上調至 800 萬至 1200 萬美元。執行長預測，到了 2027 財年，無人機業務佔總營收的比重將達到 15% 至 20%，顯示該領域將成為未來成長的關鍵引擎。

這波成長動力主要來自戰略轉型，Lantronix(LTRX) 正從單純的零組件供應商，轉型為無人機領域的「平台合作夥伴」。公司正擴大與 Red Cat(RCAT) 和 Flightwave 等業者的合作，並宣布與 Safe Pro Group(SPAI) 展開新合作，專注於具備 AI 功能的威脅偵測技術，推動客戶從開發試點階段邁向大規模部署。

第二季營收獲利穩健，毛利率維持高檔表現

財務數據方面，Lantronix(LTRX) 2026 財年第二季營收為 2980 萬美元。在獲利能力部分，GAAP 毛利率為 43.6%，Non-GAAP 毛利率則為 44%，顯示獲利結構維持穩定。儘管與前一季相比略有波動，但公司強調這是受惠於成本優化計畫所帶來的營運槓桿效益。

財務長 Brent Stringham 指出，排除特定客戶影響後，嵌入式運算業務（包含航太國防與無人機專案）表現強勁，加上網路基礎設施交換器產品的穩健貢獻，推動了年增率成長。此外，公司當季 GAAP 營運費用為 1400 萬美元，較前一季下降近 6%，較前一年同期下降約 9%，顯示成本控管成效顯著。

第三季展望樂觀，預期無人機佔比將顯著提升

展望 2026 財年第三季，Lantronix(LTRX) 預估營收將落在 2850 萬至 3250 萬美元之間，Non-GAAP 每股盈餘預估為 0.03 至 0.06 美元。管理層重申，調升無人機營收展望反映了業務動能的顯著提升，且預期這股成長趨勢將延續至下半年。

分析師在會議中也高度關注無人機業務的發展，特別是在國防預算與 FCC 禁止中國製無人機的背景下。執行長回應表示，公司正與大量贏得標案的供應商合作，並協助客戶加速產品上市，目前平均銷售單價（ASP）落在 400 至 500 美元區間，隨著系統整合度提高，單價有望進一步提升。

政府關門影響有限，供應鏈挑戰已在掌控中

針對總體環境風險，管理層坦言，政府關門曾導致部分聯邦機構客戶的採購活動出現短期放緩，但目前情況已在恢復正常，團隊也成功彌補了相關缺口。至於記憶體供應鏈短缺的問題，公司表示短期或中期內不會造成重大影響，已採取積極措施緩解壓力。

除了內生成長，Lantronix(LTRX) 也透露正在進行併購討論，計畫擴展至子系統與關鍵基礎設施監控領域。整體而言，管理層在法說會上展現出比上一季更強的信心，強調隨著邊緣 AI 平台的整合，公司已準備好抓住無人機與關鍵基礎設施市場的匯流商機。

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